7年长跑，药师帮找到亏损解药了吗？( 三 ) 互联网医疗还有多少想象力？

在自营业务之外，药师帮开始利用平台优势，与药企开展合作，即“厂牌首推业务” ，向东阿阿胶、拜耳等药企提供数字化营销解决方案。
据招股书显示，截至2021年12月31日，药师帮已与约560家药企开展合作，共贡献营收8.87亿元，同比增长162.4% 。
在自营业务之外， SaaS服务成为药师帮的增长强项。

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3光鲜之下，药师帮早有隐忧
企业亏损再多，上市都是资本退出的最佳路径。
与众多互联网医疗企业一样，药师帮走向上市之路是明智之举，不论是其B2B主营业务、还是自营业务，或者是SaaS业务，均呈现出了较为稳定的增长，并形成了一定的市场地位。

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并且据天眼查数据显示，在整个互联网市场中，中国互联网医疗市场自2016年的650亿规模上升至2021年2831亿元，年复合平均增长率为31.79% 。
值得一提的是，更多互联网医疗玩家集中在C端市场。
例如红杉资本投资的百洋医药，腾讯红杉投资的圆心科技，更不必说阿里巴巴旗下的阿里健康，刘强东麾下的京东健康等，动辄超百亿的体量让互联网医疗的C端市场极为拥挤。

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药师帮属于“另辟蹊径” ，其在B端市场中已经占据了绝对的领先位置。
据招股书显示， 2019年-2021年间，药师帮年收分别为32.509亿元、60.649亿元、100.935亿元。但却难掩亏损，在互联网医疗领域，盈利本身就极为困难。
以京东健康为例，据今年4月公布的2021年财报显示，京东健康实现营收306.8亿元，同比增长58.3%；年度亏损10.7亿元，而以营收计算，早在2019年，京东就已经是是国内最大的在线医疗健康平台和在线零售药房。
大赛道龙头尚且如此，药师帮也未能走出亏损魔咒。据数据显示，药师帮在近三年中分别亏损10.46亿元、5.72亿元以及5.02亿元，同期毛利率分别为7%、10%、9.1% 。

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在毛利率较低且连年亏损之下，药师帮的销售及营销支出却急剧增加，近三年中该类支出分别为6.04亿元、7.26亿元和10.64亿元。
不仅仅是销售成本上升，药师帮本质上还是充当中介的角色，即使早期以长尾下沉市场取得市场地位，但等到市场规模扩大，势必进军大客户市场。
在2019年，药师帮被扬子江药业、哈药集团等十余家企业发布通告“封杀” ，要求经销商暂停向药师帮平台供货，药企认为药师帮较为低廉的价格会扰乱市场。在这个隐患之下，药师帮较难以轻松的姿态去赚取本就不宽裕的利润空间。

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其次，京东健康等B2C平台本身也在逐渐将业务拓展至小微终端B端客户，实现业务竞争，药师帮的长尾市场并不具备长期稳固的地位。
B2B赛道虽然前期市场竞争较小，但护城河并不深，只要巨头们愿意，进入这个赛道轻而易举，即便是药师帮有A类牌照的优势，但这个牌照并非独享的，别家也可以拥有。