短视频成为创作者最重要的生产力这是一个“万物皆可剪”的时

这是一个“万物皆可剪”的时代。
9月13日，杭州小影创新科技股份有限公司（以下简称“小影科技”）披露了招股书，拟冲刺创业板。此次IPO小影科技拟募资8.05亿，主要投向技术研发中心建设、创作工具与服务升级建设、全球营销平台建设三个募投项目，分别拟投入募集资金3.26亿、2.78亿、2.01亿。

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资料显示，小影科技是移动端视频创作软件和服务提供商，主要从事移动端视频创作软件产品及服务的设计、研发及销售推广，公司产品主要为移动端视频创作软件，主要包括小影（VivaVideo）、VivaCut和节奏酱（TempoApp）等。截至目前，小影科技旗下产品矩阵已登陆全球200余国家及地区，支持10余种语言，下载量超过10亿。
然而，如此受欢迎的软件其背后的科技公司却于去年刚刚盈利，并且作为一个较早进入短视频领域的“先驱者” ，小影科技也曾经“沉迷”直播而不得不忍痛割爱。
七成收入靠爆款“小影” ，护城河却难建成
截至招股书签署日，韩晟、熊永春和陈成丰分别直接持有小影科技27.98%、6.57%和6.57%的股权，合计持股比例为41.12% ，为小影科技的控股股东和实际控制人。
据悉，小影科技的移动端视频创作软件主要通过订阅模式实现收入。用户可以在第三方移动应用市场免费下载、安装和使用公司产品，用户在免费使用产品的过程中，如果存在使用订阅功能的需求，可以支付相关订阅资费，成为订阅会员。订阅会员包括月包、年包等固定期限类型和永久包类型。
相比于免费用户，订阅会员可享有去除水印、移除导出时长限制、导出/保存高清视频、高级剪辑功能、移除广告、使用所有主题模板和专属客服等多种专享服务。
招股书显示，小影科技收入主要来源于移动端视频创作软件订阅业务，且占比超八成。2018年至2021年上半年，订阅收入分别为1.15亿、1.68亿、2.85亿和1.62亿，占营业收入的比例分别为81.38%、85.68%、94.6%和87.31% 。

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而报告期内，小影科技主要产品小影占营业收入的比例较高，小影订阅收入分别为1.05亿、1.56亿、2.4亿和1.27亿，占营业收入的比例分别为74.07%、79.91%、79.56%和68.34% ，产品收入集中度较高。对此，小影科技也表示，若小影产品无法及时更新迭代、或者经营策略出现偏差，可能会导致产品市场份额下降，进而对经营业绩产生不利影响。
短视频是当下最具代表性的大众文化表现形式之一，移动互联网用户乐于通过视频沟通、娱乐和分享。移动端视频创作软件处于短视频产业链的上游，已经成为创作者最重要的生产力工具，越来越多的大众用户和专业用户愿意为创作软件付费。
不过，仅靠爆款“小影”并不能建立小影科技的护城河，目前行业中已形成了以小影、Videoleap和Splice等第三方专业化的移动端视频创作软件，以及头部短视频平台推出的创作软件，例如背靠抖音的“剪映”和背靠快手的“快影”等，并且目前该等产品未采用订阅模式，用户可以免费使用产品的各项功能，导致行业竞争进一步加剧。
付费用户支出逐年递增，净利润波动大去年刚盈利
事实上，小影科技拥有下载量如此靠前的软件，却也是去年才开始盈利。
2018年至2021年上半年，公司营业收入分别为1.41亿、1.96亿、3.02亿、1.86亿，并且2018-2020年年均复合增长率为46.02% 。然而，同时期内，小影科技的净利润却存在较大幅度波动，分别为-798.21万、-5053.18万、4316.9万、4199.18万。此外，虽然小影科技的毛利率虽然有所提升，但也较为波动，分别为44.61%、34.72%、57.88%和55.75% 。