托尼洛?兰博基尼酒店及度假村高鲸豪：酒店轻重资产管理是合作题( 二 ) 2021年6月24日

轻重资产是选择题还是平衡题?是合作题
回到酒店的本质上来说，酒店管理公司应该是一个轻资产运营的公司，无需有其他物业或地产加持。“专注输出管理，搭建自身体系，然后重复循环、不停地输出。”
重资产的逻辑则和轻资产大相径庭，重资产就是专注于固定资产的投入。于是就有了一个问题需要思考，怎么平衡轻资产及重资产的关系?
“投资一个五星级酒店，不能期望它在5年内就能有回报，需要深切明白投资的产品性质以及投资预期，在这个基础上去做一个更精准的判断。”
比如退出渠道，这是“投融管退”的最后一个步骤，也是酒店管理公司需要适当考虑的一大问题。无论是酒店投资人即业主，还是管理公司投资人即股东，都需要投资回报即退出通道。国内中高端酒店管理公司作为酒店资产持有方，受到资产变现和运维能力的双重要求考验，即使管理公司最终实现上市也有因各种问题而面临盈利下降、资产重组甚至退市风险的情况。
如今，市场竞争步入了一个小而精的时代。随之而来的，对于平台化的运营提出了更高的要求。轻资产的小体量高PE需要自证如何持续扩大规模的逻辑，而重资产的稳定现流和低速增长需要考验资产本身质地和抗击风险的能力。
“我们的分工要很清楚，而不能模糊。毕竟这两方面的投资人、受益人，他们要的退出点各不相同。”
最后，高鲸豪向我们介绍了不同的退出搭配。一部分酒店管理公司做上市，这是一个比较典型的做大;一些小众高端的酒店品牌能够直接通过转让售卖或者长期持有，来实现轻资产的退出。相较于重资产而言，REITs成为了主要的方式。作为一个信托，REITs拥有着不同的业务，可以进行打包、买入。“这种模式在未来也可能是退出的方式，一是对业主更友好，二是对大众散户也可以有机会去投一些优质的地产商。”
在高鲸豪看来，目前的酒店行业还处于相对传统的阶段，对于未来的一些瓶颈或者是成长的疼痛，仍然需要酒店行业一起去克服和成长。诚然，酒店的未来需要各方的努力，只有相互理解才能够实现行业的快速发展。
托尼洛·兰博基尼品牌诞生于意大利博洛尼亚，由托尼洛·兰博基尼先生创立。托尼洛·兰博基尼集团总部座落于意大利博洛尼亚一座文艺复兴时期建造的城堡中。托尼洛•兰博基尼酒店理念有：打破墨守成规剔除雍容的堆砌;推陈出新的现代豪华内饰设计和架构;优雅细腻和非凡空间;惊喜和幸福;盾牌弧线与速度创造永恒。目前在国内共有苏州托尼洛·兰博基尼书苑酒店、昆山托尼洛·兰博基尼酒店、黄石托尼洛·兰博基尼酒店。
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