认购逾25倍，暗盘收涨，优趣汇(2177.HK)首秀表现值得期待 7月9日

7月9日，优趣汇发布IPO认购结果，公司公开发售获25.45倍认购倍数，国际发售获1.83倍超额认购，触发绿鞋机制，每股定价11.86港元。预期公司将于7月12日上市，今日下午4点15分迎来暗盘。。
优趣汇于富途暗盘交易场中收涨3.88%，报12.32港元，盘中最高报18元，较招股价高51.77%，辉立暗盘交易场中最高报20港元，较招股价高68.63%，一定程度上反映出市场对优趣汇的热情。根据以往经验，投资者的看好有望延续到上市首日，继续引导公司股价表现。
站在供需角度，优趣汇市场认购较多，在未行使超额配售权的情况下，基石投资者还将锁定25.4%的发售股份，筹码具有一定的市场稀缺性。从价格看，最终定价位于此前所给招股价区间的下限，为二级市场预留较大空间，同时绿鞋机制也将为优趣汇上市后的股价起到保驾护航的作用。整体来看，优趣汇的多项外部条件都为公司的上市首秀带来积极影响。
此外，近一年港股新股暗盘涨多跌少的现状，也对市场整体情绪起到了推波助澜的作用。更值得关注的是，近期香港新股市场赚钱效应出现明显回归迹象，为优趣汇这样质地不错的成长性中小盘股增添了更多可想象空间。
香港新股市场热度攀升，“黑马”频出，优趣汇有望延续势头
2021年上半年全球IPO活跃，纵观全球市场，沪深两市和港交所成为IPO活动的主要区域之一，IPO数量和筹资额在全球市场中占比均达到29% 。在下半年，国信证券认为，恒指有望挑战本轮新高。
具体到公司层面，大量的优质资产选择密集赴港上市，令港股市场资产配置的价值得到新认可，港股对资金的吸引力得以加强，个人投资者之外，公募基金也持续增配港股，显著加大了港股的布局力度，助推了港股新股赚钱效应的回归。
多重因素影响下，时代天使、森松国际、和黄制药、朗诗绿色生活等上市首日均表现惊艳。大热门的时代天使上市首日大涨逾130%，并持续掀起港股市场高潮，而被视为打新“冷门”的森松国际实现逆袭，创下港股近三年来个股首日涨幅最高记录，涨幅最高达333.87% 。此外，认购阶段表现平平的和黄医药、朗诗绿色生活，也在上市首日开盘即高涨，盘中最高分别涨至114%、132.7%，足见香港IPO市场情绪高涨。
常规意义上的热门股和冷门股同时出现亮眼表现，令港股市场颇有些百花齐放的意思，一时之间投资者挖掘“黑马”新股的氛围被充分积蓄和调动起来。
所以从时间节点上看，优趣汇上市的时机巧妙，有可能从高涨的市场情绪中受益，与此同时，优趣汇身为品牌电商行业的领先公司，所属新经济类题材，有较大概率在新股市场受到资金追捧。
【认购逾25倍，暗盘收涨，优趣汇(2177.HK)首秀表现值得期待】踩准风口赛道，品牌电商细分赛道龙头利润与估值弹性可期
那么优趣汇本身是否具备成为新股“黑马”的潜质？
从完全属于不同板块的森松国际与和黄医药，我们或许可以总结出一些“黑马”所共有的特质用以参照。概括起来主要有以下两点：1）成长性良好，公司属于具备市场前景的细分领域龙头或隐形冠军，具有长期稳定增长记录，已经建立起差异化竞争壁垒；2）发行估值偏低，估值或受市场偏见遭受较大压制，或被投资者普遍忽略形成较大的预期差。
拆解优趣汇的基本业务和估值情况，我们可以清晰的看见，优趣汇是中国领先的品牌电商公司，专注服务以美妆、个护和医药为主的日系快消品牌，其选择的品类具有高需求、高毛利、消费者认可度高的特征。以2019年电商渠道在国内出售的日本快消品GMV计算，优趣汇在中国品牌电商中排名第一，市场份额达到5.5%，是实实在在的细分赛道龙头。