德赛电池怎么样（德赛电池与欣旺达谁更好）( 二 ) 德赛电池怎么样（德赛电池与

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关键经营指标对比：
小确幸的稳健与大干快上的激进
德赛电池2019年中报的营业收入73.28亿元，同比增长16.09% ，基本全为电池及配件产品收入，扣非净利润为1.61亿元，同比增长34%；欣旺达的2019年中报的营业收入108.59亿元，同比增长43.75% ，扣非净利润为1.62亿元，同比小幅下滑4.1%；其中锂离子电池模组收入84.65亿元，智能硬件类（含无人机、VR）的收入15.52亿元，结构件及其他主营业务合计7.4亿元。
从营业收入结构看，两者的主营业务规模大致在同一量级，但从营收增长的发展趋势看，欣旺达的情况要比德赛电池好很多。

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但在利润方面， 2019年中期报告显示，德赛电池的营业利润为2.93亿元，同比增长33.05% ，欣旺达的营业利润为3.21亿元，同比增长8.34% ，两者的盈利能力并没太大差距。其中欣旺达在经过前几年的爆发式增长后，盈利增速在逐渐放缓，目前已经与德赛电池的净利润增速度相差无几。

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从后视镜看，欣旺达目前似乎面临相对明显的增收不增利的问题，这可以从其日益增大的负债规模和负债率以及其重要股东也面临高比例的股权质押等方面可以看到，这或与公司大干快上不断拓展新业务这种相对激进的战略打法有关。
大干快上的优缺点都很明显，若新业务线拓展成功则可让公司再度加速飞奔，若失败了或没有实现理想中的业绩，则不但会拖累整体业绩表现，还会造成资金严重失血的压力，但目前欣旺达的多元化战略整体看实际运行还挺好。
盈利能力和收益质量方面，总体看德赛电池与欣旺达的营业总成本/营业总收入的比例均在96%左右，销售净利率近两年都在3%-4%左右，算是旗鼓相当。但欣旺达的毛利率却是德赛电池的2倍左右，主要原因包括销售期间费用和资产减值损失占比长期相对过高所致。
从结果看，德赛电池的净资产收益率（年化）近10年来均高于欣旺达，但也在持续下滑，而欣旺达在几年前一度利润经营一度大幅改善从而拉高收益率，不过在近两年随着新业务扩展又导致了收益率的回落。

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营运能力方面，双方营业周期、存货周转率、应付账周转率等数据几乎相差无几，但令人惊奇的是欣旺达的营运资本周转率在近两年明显大于德赛电池，或许意味着其资金效率较高。
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研发投入对比：
德赛电池已经被甩开十条街
研发投入方面，在2013年之前，德赛电池的研发费用相对欣旺达较大，但公司实际上对研发投入的力度并不够，而随着2014年以来，欣旺达在研发投入方面大大加速，很快把德赛电池给甩开了大老远。

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数据显示， 2018年度，欣旺达的研发人员5276名，比上年大幅增加了1241人，研发投入10.6亿元，同比增长63.79% ，而同期德赛电池的研发人员仅779名，比上年度近增加24名，研发投入为3.07亿元，同比下滑11.8% ，对比之下，两者的实力底蕴高下立判。