老虎证券七周年丨万木发起人麦刚 :15个月156倍收益的经验分享( 二 )


- 择时决策:三率 。分别为概率、赔率和斜率 。①概率是判断投资逻辑正确的概率有多大?②赔率则是判断若投资逻辑正确,有多少上涨空间;若错误,有多少下跌空间?③斜率则是预判股价是快涨还是慢涨,大涨还是小涨?
成长股是麦刚先生的关注重点,那投资者又该如何选择优秀的成长股呢?麦刚认为,在选择一家投资标的时,要找到能够接得住“砍三刀”的优秀企业 。第一刀是看市场空间,即要看整体市场规模(TAM),市场规模较小的企业在第一刀中就被淘汰;第二刀是市场渗透率,即要看公司所处的行业发展阶段,洞悉企业的成长性,处于S曲线早期的公司在未来能够有更高的成长性;第三刀是最核心也是最致命的一刀,即企业能否行业竞争中胜出 。
所有商业分析的背后都是研究竞争,没有竞争对手的公司是最优质的 。专注分析公司在行业中的核心竞争力,且该竞争力能否维持,是三刀分析的重中之重 。“用这三把刀来检验一家公司,能活下来的就是好公司,投资时最多买贵而不会买错 。” 麦刚先生表示,“我们设立了万木协同研究总览表格,开放给优秀的二级市场投资研究人员,欢迎各位人才共同参与 。”
“这一次分享将所有投资的研究框架都倾囊相授了,希望大家能够好好理解并掌握 。成功投资不是比谁聪明,而是比谁‘笨’”,麦刚总结道,“投资大师的法则似乎人人都懂 。但只有极少数具备勤奋、好学、坚毅、谦虚品格的优秀人才,才能在长期投资生涯中生存和发展 。”
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