老虎证券ESOP：贝壳找房交答卷，215天市值翻3倍，大手笔股权激励，又听见了暴富的声音上市半年

上市半年，国内的“居住服务平台第一股”贝壳找房，股价已近翻倍。
2020年8月13日，贝壳找房在纽交所挂牌上市，每股发行价20美元，如今股价已达64美元，总市值达757.82亿美金(约合4933亿元) ，翻了近3倍，远超3656亿元市值的万科，风光无限。

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美东时间3月15日晚，贝壳发布2020年第四季度和全年财务业绩，交出了自己的首份年报。
财报显示，贝壳全年平台交易额(GTV)3.5万亿元，同比上涨64.5%;营业收入为705亿元，同比增长53.2% ，净利润达27.78亿元，经调整后净利润为人民币57.20亿元，同比增长245.4% ，全年营收及盈利数据均超此前市场预期。
这是一场资本的狂欢，也是一场造富运动，既利好以左晖为首的持股员工，也让腾讯、软银、高瓴资本、华兴资本等投资者大赚一笔。比如，融创持有贝壳超4%股权，孙宏斌这笔投资赚了近百亿。
平台价值持续凸显
据贝壳找房财报数据显示，贝壳2020年第四季度营业收入为人民币227亿元，同比增长57.6%;净利润为人民币10.96亿元;经调整后净利润为人民币20.01亿元，同比增长4,424.8% 。从全年来看，贝壳2020年营业收入为人民币705亿元，同比增长53.2%;净利润达人民币27.78亿元，首次实现美国通用会计准则(USGAAP)下全年盈利;经调整后净利润达人民币57.20亿元，同比大增245.4% 。
值得注意的是这也是贝壳上市首年实现全年盈利，意味着贝壳进入了新的增长循环。
脱胎于链家，从2017年成立，到2020年上市，贝壳找房用了不到3年时间。马化腾评价贝壳找房是“线下打败线上的标杆” 。作为线下房产中介出身，贝壳不仅没有被互联网企业入侵、颠覆，反而反攻线上。在“衣食住行”四大刚性需求上， “衣”是阿里,“食”是美团,“行”是滴滴，贝壳抢先头部互联网企业，拔得“住”赛道上的头筹位置。
贝壳找房的平台模式就像是住房界的淘宝，以资源优势吸纳其他房产品牌入住，主营服务覆盖二手经纪业务、新房、租赁、金融、装修等。2020年贝壳找房商店数量近4.7万家，比一年前增长25.1%;代理商人数为49万多人，较一年前增长37.9% 。贝壳未来目标是覆盖全中国300多个城市，链接10万家门店和100万职业经纪人，赋能超过100个品牌。
目前来看，贝壳的规模效应和营收实力已然不可小觑。但在中国这个全球最大住房需求的市场，贝壳的野心不止于此。
高增长的背后，贝壳的护城河
2008年之前，地产中介行业还处于草莽时代。起步于2001年的链家，规模越做越大，通过快速扩张获得了足够的市占率。
但左晖意识到，国内房屋交易体系的基础设施欠缺，中介公司居间的角色带来了信息不透明，以及低水平竞争下“假房源”泛滥问题，让市场陷入劣币驱逐良币的状态。
之后的时间里，链家做了两件非常重要的事情，一是建立“楼盘字典”真房源数据库，推动产业链在线化;二是用ACN(Agent Cooperation Network ，经纪人合作网络)网络推动信息共享和经纪人合作，推动整个业务流程的标准化。