万能险将迎更严监管新规前8个月保费同比下降16%( 二 ) 保费收入同比持续下滑的万能

万能险的利差损风险也引起监管机构高度关注。去年8月份，因部分人身险公司的万能险账户财务收益率低于实际结算利率，存在利差损等风险隐患，银保监会约谈12家人身险公司总经理和总精算师，责令其立即整改，根据万能账户实际投资情况科学合理确定结算利率。
此外，万能险新规还对产品销售进行了严格规定，从销售人员来看，要求险企销售人员具有1年以上保险销售经验，无不良记录，同时需通过专项测试。销售万能险不得使用“利息”、“预期收益”等词语宣传产品，不得将万能险产品与其他金融产品进行混同，不得诱导投保人退保，变相缩短产品实际存续期限等。分析人士认为，这将进一步规范万能险发展，同时，由于行业入职1年以内的新营销员占比较高，新规对万能险短期销售可能会形成一定抑制。
万能险保费占比较高峰时期“打五折”
回顾近年来万能险的发展，大起大落是典型特征。曾经，一大批中小险企依靠万能险实现“超车” ，万能险账户也曾在二级资本市场叱咤风云，大肆举牌上市公司。
往前回溯， 2012年，随着险资运用范围的拓宽，万能险开始迎来大发展，到2016年，万能险保费规模达到历史峰值，达1.19万亿元，结算利率也维持高位，但其保障功能被过度忽视，有的机构甚至直接将其等同于理财产品。
不过，自2017年起，随着监管政策的收紧和险企的主动转型，行业发展明显减速。银保监会最新数据显示，今年前8个月，万能险保费同比下降16% ，其占人身险公司总保费的比例约为15.7% ，与2016年峰值时34%的占比相比，已经“打五折” 。
对此，周瑾表示，原因主要有三个方面，一是监管机构对产品设计与销售的规范及引导，要求产品回归保障，对万能险形成约束；二是过往主打万能险产品的险企很多是业务和投资相对激进的公司，这几年的大环境无法支撑这类公司高投资回报驱动高资金成本的业务模式，因此其纷纷调整业务结构，减少对万能险的依赖；三是今年以来行业整体销售乏力，代理人队伍负增长，也影响到万能险的保费增长。
某头部券商非银金融分析师认为，近几年监管机构要求险企根据真实投资收益进行结算，不得虚增。结算利率走低在一定程度上降低了万能险的吸引力，抑制保费增速。
据《证券日报》采访人员不完全统计， 2016年， “最牛”万能险的年化结算利率高达8% ，多数万能险结算利率高于5% ，而到今年8月份，万能险结算利率最高为5.1% ，结算利率中位数为4.2% ，结算利率高于4.9%的万能险占比约11.5% ，结算利率在4.5%-4.9%之间的产品占比约31% 。
同时，采访人员梳理发现，近年来，监管机构持续整顿万能险市场乱象。银保监会多次在《人身险产品问题通报》中点名险企万能险问题，例如，某人身险公司报送的万能年金险，产品现金价值设计不合理，存在长险短做风险隐患。另有多家险企受到暂停万能险新业务的行政监管，被要求降低中短存续期产品占比。

万能险将迎更严监管新规 前8个月保费同比下降16%( 二 )

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