金山软件遭遇“35岁危机”，曾经风光无限，如今谁能“养老”？本文转自：蓝鲸财经文|智瑾财

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文|智瑾财经大钊
中国计算机软件界曾经有一个名震八方的企业，它的名字叫金山，它所生产的软件，陪伴了一代人的成长。
金山画王、金山毒霸、金山词霸、金山快译、WPS这些产品无一不是家喻户晓，甚至是装机必备。
在金山的温床上，也培育了一群中国互联网大佬，江湖人称“金山系” 。
小米集团创始人雷军、猎豹移动CEO傅盛、暴风集团CEO冯鑫、蓝港互动创始人王峰、哔哩哔哩CEO陈睿、平安好医生CEO王涛、金山云董事会主席邹涛、金山办公董事章庆元、西山居副总裁郭炜炜、CSDN创始人蒋涛等一系列响当当的人物都与金山有着千丝万缕的联系。
但过去的2021年里，金山软件的日子并不好过。2021年2月，金山软件股价短暂摸高79.30元，创历史新高，但随后开始缓慢下跌，到12月31日收盘，股价较仅剩34.25元，年内惨遭“腰斩” 。
当前上市公司金山软件的并表业务主要来自金山办公和西山居（上市公司分别持股52.7%和72%），二者分别从事办公软件（WPS为代表）和游戏（《剑侠情缘》IP相关产品为代表）两大主营业务。
金山软件另有两家重要相关公司猎豹移动和金山云，由于二者已经不再并表，这里暂且放下不谈。
截至2021年中报，办公软件和娱乐服务二者的营收占比分别为51.24%和48.76% ，几乎是五五开局面。我们就从主营业务的角度来分析一下金山软件是如何平衡办公和娱乐之间关系的。
“互联网”似的办公软件
根据公司官网分类：
其办公软件业务主要包括WPS、云办公、其他产品和技巧模板四类：WPS是核心产品，基本覆盖PC和移动端的所有系统，包括Windows、Mac、Linux以及移动端的Android、iOS 。
云办公主打线上协同，包括多人共同编辑的金山文档、协同日程的金山日历、远程会议软件金山会议、帮助企业整体数字化的金山数字办公平台等。
其他产品则是一些弱关联性的办公软件，包括PDF、图片浏览器，学习打字的金山打字通，翻译软件金山词霸等。
从产品角度来看：
WPS一直以互联网思维面对个人用户，采用“免费使用引流+广告/订阅变现”的模式。个人用户下载和使用WPS免费，变现主要来自广告（按照CPS、CPT、CPA等计费方式向广告主收取费用）、订阅（各类会员服务）、其他增值服务（精品会员课、有声书等）。
WPS面向政企客户则采用“软件收费+服务订阅”模式，根据客户规模和需求提供数量授权（按量收费）、场地授权（限定时间地点不限数量）、服务订阅（框架式订阅服务）三种不同收费方式。
目前， “订阅+授权”模式收入占比已达到 88% 。
根据金山软件与金山办公的数据：
其办公软件累计付费会员数在2021Q2达到2188万，对应累计付费率提升到4.4% ，相比2019Q2的847万，年均复合增速达60% 。
而云端上传文件数量则在2021Q3增长到1189亿，同比增长32% ，持续的高增速体现了用户使用程度的加深和黏性的增加。

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另一方面， WPS云端收费价格较为适中。
免费用户可享受WPS云服务1G空间， WPS会员可扩容至100G ，年费180元；相比之下，若微软Office用户要使用云服务，直接购买单人版年费398元获得1T空间，若能凑齐6人，购买家庭版人均最低83元，但是考虑到本体的软件价格仍然远高于WPS ，所以WPS对价格敏感型用户吸引力更强。