段永平：“抄底腾讯的风向标” 2月28日

2月28日，曾创立过“小霸王”和“步步高”两个知名品牌的段永平，在其雪球账号“大道无形我有型”中表示，有意购买腾讯股票，原因是股价“低过我上次（1月15日）买的价钱了” 。
不只是说说，段永平还晒出了“下单”记录：他于美东时间2月28日12时55分，以53.50美元的价格买入10万股腾讯控股ADR（美国存托凭证），交易总金额为535万美元。

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（图源：“大道无形我有型”雪球账号）
四次“抄底”
这不是段永平第一次加仓腾讯。综合段永平在雪球账号上发布的信息，他至少在今年1月和2月、2021年8月和10月公开披露过4次对腾讯的买入交易。
今年1月15日，段永平在转发去年8月4日的帖子时表示：“每次买腾讯都碰上腾讯回购，这是抢生意吗？”而在去年8月的贴子里，他说：“今天买了点腾讯控股，再跌再多买些。”
2019年，段永平至少两次谈及对腾讯的判断。“腾讯在未来10-15年内一年可赚2000亿-3000亿人民币”“我们确实买了一点腾讯，但比例很小” 。
财报显示， 2020年腾讯全年营收4820.64亿，净利润1598.5亿元。
其实在建仓买入腾讯之前，段永平分别在2010年和2017年公开讨论过对于投资腾讯的看法。2010年，被雪球网友问及“貌似对小企鹅不感冒时” ，段永平回复称， “始终认为腾讯是不错的公司” 。2017年他又在《长长的坡，厚厚的雪》一文中提到，腾讯属于长坡厚雪的典范。
2018年10月16日，他通过雪球账号透露，已在腾讯股价下跌之时买入腾讯。当时腾讯股价从2018年初的458港元一度跌至240港元，跌幅达47% 。此后腾讯开启反弹模式，并于2021年2月最高涨至751港元。
在被问到如何投资时，段永平曾回应称， “拿着茅台和腾讯这种公司（股票），如果用10年计应该比拿着现金好，这不等于是赚大钱的东西，但肯定比赔钱强很多。”
市场因何而忧
在2021年2月18日创下历史新高751港元之后， 1年来，腾讯股价一路震荡下跌，最低达400港元。段永平在2月28日表态买入时，当日股价最低为414港元。
今年开年以来，腾讯已多次进行回购，从年初至1月21日的15个工作日内，腾讯密集进行了11次回购，共耗资21.96亿港元。（编者注：腾讯历史上至少有7波密集回购，均在股价低点买入，且后续有较大涨幅，以至于其回购被外界戏称为“抄底腾讯的风向标” 。详见雪豹财经社《腾讯抄底腾讯，腾讯卖出“腾讯”》）
但与过去数次回购后的“风向标”效应不同，尽管密集回购期间其股价累涨7.08% ，但结束回购后，其股价再度开始下跌。截至3月1日收盘时，报431港元，较1月21日收盘价又跌去9.2% 。
腾讯股价下跌，一方面受到去年以来互联网科技股整体下跌的影响，腾讯、阿里、百度、B站、快手、小米等公司的股价，在资本市场形成了向下的共振，大量资金在这个过程中从互联网科技股中“逃离”了出来。
另一方面，腾讯自身的经营也遇到具体难题。“将半条命交给合作伙伴”的腾讯投资生态，在互联网经营环境整体承压的情况下，也让整个集团受累于在外的“另外半条命”：腾讯2021年Q3财报显示，仅当季度，其金融资产公允价值（即金融资产的市价）变动造成的亏损便高达364亿元。
在具体业务板块方面，作为腾讯支柱产业之一的游戏，正在持续受到负面影响。
安信证券研报认为，一方面于9月开始施行的未成年人防沉迷新规，对Q4构成较为完整的影响，另一方面，由于新爆品《英雄联盟手游》递延周期较长，其收入贡献将更多体现在2022年，外加难以获得游戏版号等因素，导致其调低了对腾讯游戏业务Q4收益的预期。除安信证券外，国海、申万宏源、华泰等券商均对腾讯游戏业务做出了类似判断。