石头科技再次迎来一批股票解禁，顺为资本首轮减持( 二 ) 文丨黄芳华出品丨牛刀财经（

值得注意的是，首轮减持名单里，包含了早期投资方、员工持股平台、雷军系的小米和顺为核心投资人，以及企业的董监高。
石头科技一系列减持的过程，让市场感到震惊的有四点。
一个是时间紧。石头科技上市满一年刚过解禁期，各方便加紧减持，甚至有顺为资本这样一个月就完成首轮减持，完全不顾市场情绪对企业股价的影响。
二是额度高。石头科技首轮减持占公司股份就高达739.75万股占总股本11% 。
三是人物够核心。从普通投资人到小米这样的核心投资人，再到创始人之一的毛国华，再到董高监等全部高管，除了昌敬石头科技发展过程中所有的参与方都在减持，像是瓜分一块蛋糕生怕下手慢。
四是吃相难看。巨量解禁本就会对投资者信心造成冲击，解禁当天石头科技股价跳水13% ，而原始股东们不顾市场情绪依旧开始减持计划，这也导致了石头科技的股价进一步下跌。
不过，上市之初昌敬曾通过内部信表明过：“我们要看淡上市，忘记股价。”如今不知道该如何看这句话？
02恩情和决裂
石头科技产品层面上与米家脱钩，与雷军系的疯狂减持形成了遥相呼应。
石头科技和小米的关系发生微妙的转变，是在2017年9月，石头科技推出了第一款以石头命名的智能扫地机器人。
凭借着小米的口碑和渠道，小米生态链企业在早期的时候基本上不愁销量，石头可以也是如此。
石头科技认为严重依赖小米渠道，但同时也是这段时间里小米为其带来了销量。
2016年到2018年，石头科技的扫地机器人销量一路上涨，营收分别为1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元，招股书中提到，通过米家定制品牌产品石头科技获得的收入占总营收的比例为98.58%、88.36%、47.16% 。
石头科技依赖小米的问题，可以从两个不同的角度去看。石头科技在招股书中列举了十条与小米相关的风险，从销售渠道到代工厂的更换、专利、毛利等等，越是后期，石头越是把小米当成自己发展路上的绊脚石。
但同时石头科技要明白的是，所有的这些风险，都是2014-2016石头科技成立最初的三年时间里的最大优势。
彼时，国内扫地机器人非常初期，如果不是小米的强品牌背书，很难说那个时候单独靠石头科技就能把产品做好，并教育好市场。
至今石头科技津津乐道的，还有当年在小米上线第一批扫地机器人时，用户好评100%的辉煌战绩。
石头科技的关键先生，雷军算是一个。在石头科技创始人昌敬的眼中， “雷总是一个很好的领路人” 。
实际上，小米对石头的投资非常早期。晚点的报道中提到，小米的投资人来考察时，石头的原型机都还“稀烂” ，并且石头科技的研发进度一拖再拖。
2016年秋天，米家扫地机器人发布，正是石头科技代工的。
2014年6月到2016年8月，石头科技用了两年的时间研发、生产出扫地机器人，这应该是石头科技和小米关系最好的一段时期。直到2017年9月，石头科技推出自有品牌的扫地机器人。
但是， 2017年之后，石头科技不再想为小米代工，开始走自主品牌的路线。
石头科技想要做自己的扫地机器人品牌，原因来自于两方面。
一个是昌敬提到的不想一直为小米代工，另外一个则是小米生态链企业被雷军严格限制的低毛利。
“去米化”成了石头科技的重点方向。
2019年石头科技的营收结构发生变化，自有品牌营收占比显著提高。2019年到2021年上半年，石头科技自有品牌销售额占比分别为65.73%、70.72%和98.23% 。