浅论海外NFT的整体投资价值和估值逻辑( 二 ) 编者按NFT自从2021年火爆出圈以

第四， NFT本质上是一种技术手段，可以与很多不同的应用场景结合，丰富的应用场景也带来了NFT市场蓬勃的发展。除了前面提到的最主流的艺术类的收藏品项目，还有体育、音乐、零售等这些领域，被NFT所串联起来，所有这些东西都可以在NFT平台上面去交易。
第五，资本的助推。NFT一级市场融资在2021年是非常活跃的，资本的流入也能够带来NFT生态系统的一些完善，一些新兴的平台用户界面会更加友好，使用门槛也更低。
02投资价值的评估
我们试图通过观察当前海外供应链上NFT市场的价格情况，和供需两端的情况来判断这个市场是不是有一定的长期投资价值。
首先从价格的视角来看，我们尝试去统计海外最大的供应链平台opensea上交易额排名前1000的项目，他们地板价的分布情况。
下图左侧是全部的一千个项目的价格。价格非常高的那些项目是非常稀少的，绝大多数的项目都集中在比较低的位置上，绝大多数的NFT都是靠近零的位置。这说明了市场价格分布的情况，一个不是很标准的金字塔型。
我们看到从2020年到2022年的2月，月度的NFT销售价格的中位数，从这个中位数来看，基本上也是在几十美元到几百美元。于是我们有了一个很直观的概念， NFT不像大家在媒体上面，在报纸上面看到的动辄就是几百万美元、几千万美元，这个庞大的市场有明显的层次。这个层次我们也进行了一些自己的概括，便于大家理解，共有三类。

文章图片

文章图片

第一类就是金字塔尖端的，我们叫它艺术品项目。这一类项目跟传统艺术品(如《蒙娜丽莎》)的逻辑其实是非常类似。特点就是有很大的社会影响力，这些项目也起到了在2021年推动NFT破圈的重要作用。
例如，以9000多万美元拍卖成交的《merge》；著名的《Everyday：TheFirst5000days》，是很有名的加密艺术家Beeple以6900万美元价格成交的一个项目；还有棱镜门的斯诺登一个NFT项目作品。这一类项目的特点，首先它的价格很贵，再有就是它其实是通常会进入顶尖的拍卖行，不管是苏富比、佳士得这种传统的顶尖拍卖行，还是那种新兴的NFT顶尖拍卖行，他们会在拍卖行里面以拍卖的形式去发售。它的社会关注度非常高。从项目本身的特点来看，是有开创性的、稀缺性的，也会具有自己的社会附加值，比如说斯诺登的作品，可能有更多历史性的一些意义。这是艺术类的特点。
第二类我们把它叫蓝筹类项目，这一类的项目在NFT圈子里或者说币圈，有很大的影响力。它们具有一定的投资价值，且价值稳定。它们能够吸引机构投资者去参与。
蓝筹类的项目，举三个例子分别是CryptoPunks加密朋克、无聊猿游艇俱乐部、还有最右边的NBATopshot 。这一类的项目我觉得最有代表性的NFT项目，它们的市值排名通常比较靠前，流通性比较好，然后在所在的领域是居于一个领导地位，也是普遍被后来的项目所模仿和学习的标杆。

文章图片

文章图片

这里面举的左上角和右上角的图表，分别是CryptoPunks和无聊猿游艇俱乐部这两个非常有代表性的NFT项目的一数据，它们的总市值都是比较惊人的。实际上统计下来，在整Opensea这个平台上面，它的前十大项目的交易额能够占到整个平台总交易额的75% ，是一个头部效应非常强的市场。为什么说它们是市场的中流砥柱？因为绝大多数的投资者，基本上都会去锚定这些项目它们的价格的涨跌，它们的价格实际上也是相对比较稳定的。无聊猿游艇俱乐部的交易价格从2021年的8月到今年2月的价格的走势，如果拉长来看，不是那种大幅波动的走势，它是稳步向上的，这里面跟它的长期持有者、坚定持有者，在这个行业里面叫diamondhand钻石手的比例比较高，也是有一定关系的。这个是第二类项目。