正方软件上市前夕曾被匿名举报ipo( 二 ) 6月16日

根据招股书显示， 2018年-2021年，正方软件分别实现营业收入1亿元、1.47亿元、1.86亿元和2.01亿元，逐年递增；报告期内，正方软件净利润分别为2,008.76万元、5,452.75万元、8,761.29万元和185.61万元。2021年上半年，正方软件经营活动产生的现金流量净额为负值。
且其波动幅度显著高于同行，引来深交所的问询。尤其2019年和2020年，正方软件业绩增速大大高于同行的新开普、致远互联和金智教育。
值得一提的是，上一次的IPO也是报告期内业绩增速猛增。
彼时， 2007年-2009年，正方软件实现营收2021.98万元、3281.77万元和5300.75万元， 2008年、2009年分别同比增长62.30%、61.52%；净利润775.25万元、1440.08万元、2442.78万元，后两年同比增长85.76%和69.63% 。
但是如果把时间线拉长，正方软件2018年的营收只在2009年的基础上仅仅增长了0.89倍，净利润甚至低于九年前的水平。
第二次问询中，正方软件创新属性是否符合创业板定位也遭到了问询。
从业务来看，正方软件的产品和服务主要包括软件开发、运维及服务、硬件及集成。
在报告期内，正方软件来自软件开发的收入分别为8245.11万元、12647.15万元、16396.84万元、3104.8万元，占总收入的比重分别为82.78%、86.43%、88.49%、82.64% 。
可以看到，正方软件的软件开发收入占主营业务收入比例的平均值为87.88% ，软件开发是其核心收入。其次是运维及服务，报告期内三年平均值为7.40% 。
虽然软件开发是营收的主要来源，但正方软件的研发投入力度却并不大。
根据招股书显示，截至2021年12月31日，正方软件拥有研发人员146人，占员工总数的33.49% 。

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来源：招股书
2019—2021年，正方软件的研发费用分别为2614.56万元、2653.78万元、2890.34万元，研发费用占营业收入比例分别为17.8%、14.28%、13.73% ，有逐渐下滑趋势。
更令人质疑的是，正方软件的研发投入并没转化为丰硕的研发成果。截至2022年2月末，正方软件共有专利8项，其中发明专利5项，其中只有1项发明专利和1项外观设计是2019年之后获得的。
除此之外，根据招股书显示，正方软件此次IPO拟募资4.49亿元用于智慧校园信息化服务平台升级等三大项目，然而背后实际却是为了购置房产。
招股书显示， “智慧校园信息化服务平台升级建设项目”投资总额为26,566.43万元，其中办公场地购置投资10,000.00万元， “营销服务体系优化建设项目”投资总额为9,356.34万元，其中场地购置投入6,730.00万元。
而正方软件却自称是轻资产公司。深交所也因此问询，要求其补充说明作为轻资产公司，多个募投项目中涉及购置房产的合理性与必要性，是否涉及房地产开发或相关经营业务，是否符合相关监管政策。
然而正方软件只是简单回复称：“购置房产符合公司经营与发展的实际需求，降低租赁经营场所风险；自有办公场地有助于提升公司品牌形象，利于人才引进；完善营销服务体系建设，提升市场开拓和维护能力。”
由此可以看到，虽然这次IPO正方软件等了十二年，但时间并没有让正方软件“长大” ，上市募资的用途也并没有计划开拓新业务，正方软件又如何能打动资本市场呢？
本文来自微信公众号“直通IPO”（ID:zhitongIPO），作者：盛佳莹， 36氪经授权发布。