星际巡航｜Web3.0下，DeFi 如何链接真实世界？( 四 ) 9月10日

另外，外部资金入场也需要注意几个问题。一是合规出入金以及企业内审问题；二是相对传统金融， DeFi 市场体量较小，大资金涌入，市场没办法完全吃下；三是安全性（黑客攻击）和流动性问题。这些问题需要 DeFi 世界内外共同协力，一起解决。
最后谈谈业务模式。现在传统资本除了通过信托、ETF 形式入场，我认为还有一个比较大的渠道是通过中心化交易所的服务入场。由交易所参与到 DeFi 当中，用户购买产品，交易所承担风控责任。由于交易所本身是有实体可以追责，相对来说传统资本也会更放心一点。
Lilith Li：我个人的感觉是， DeFi 市场其实并没有放缓。就拿 Aave 来说， TVL 一直是不断升高的。5 月份市场动荡， Aave 锁仓量跌到 160 亿美元，现在又回到了 250 亿美元左右。我们也开始寻求多样化发展，比如走向合规化，与一些大的机构进行合作。今年 7 月， Aave 在英国申请了牌照，我们应该算是世界上第一个合规的 DeFi 项目。从那之后，用户量进一步激增， TVL 升高，因为我们已经建立了很好的信任感。
有了资金和用户，我们也开始思考一些新的玩法，主要有三个畅想：一是做 Aave 版的 Twiiter；二是增加 NFT 作为抵押品借贷；三是推出 AavePro ，迈向合规化，与机构用户进行合作。
我个人认为， DeFi 跟不动产行业其实可以结合起来，比如可以把房产当作抵押品，或者把房产的证券当作抵押品，从而丰富整个市场的资产品类。
Ray Xiao：这两年出现了「DeFi+供应链金融」，但我觉得这个方向的发展相对比较缓慢。传统金融中，资金需求方需要提供抵押物，平台需要通过中心机构拿到合规牌照并做审计，还要做抵押物估价……整个流程非常复杂，这不是区块链能解决的。
所以，刚刚几位嘉宾提到的合规问题非常重要。2020 年有一个爆火的项目，后来因为合规问题关闭了——它们主要是用 DeFi 放贷给现实中需要贷款买车的人，这个事情是有风险的。
另外， DeFi 中的资金提供方，他的收益率可能也没法跟传统借贷收益率相比；即便是资金需求方本身，可能也对 DeFi 不感冒。我之前向一些中小企业和个体户介绍过 DeFi 产品，但他们说自己并不需要，因为他们已经有了一套传统的国际保理模式，放贷流程更简洁，利息更低。所以， DeFi 真正应该瞄准的方向，应该是传统世界没办法解决的问题。
之前一直有人说， DeFi 是空转的系统，跟实体经济没有任何关系，是割裂的。我觉得不是， DeFi 其实是在慢慢突破边界，跟实体场景结合赋能的。我觉得无论是实体还是虚拟世界，对 DeFi 都是有需求的，长期价值还是会被验证的。
Qinwen：我对 Ray 的回答展开一下，我也了解过很多做供应链金融的企业。这些大公司为了更好跟供应商之间有更强的关系，他们其实会主动建设类似的链上模式，但他们又是一个中心化体系的供应链金融。包括前两年很热的资产通证化，大家都有想做区块链的想法，但他们会面临几个问题：首先成本非常高，其次它是否是一个真实的刚需。包括在现实世界中，因为很多人已经在用现在的一些方案，它的教育成本很高；除了成本之外，还有一层人情关系，比如客户希望他用某某公司放贷出来的款，会有一些这样的顾虑。
如何增加 DeFi 世界的资产？一方面要把传统的资产带到区块链上来，选择一些适合的方式。另一方面，有很多原生的新资产会产生，比如热门的 Punks ，还有音乐。音乐其实也有很多场景，包括版权，而且现在有很多独立的音乐人。