倍轻松：随时随地放松身心，“小而美”健康智能硬件开创者登陆科创板( 三 ) 1、2019年全球按摩器具市场规模

渠道方面，倍轻松紧抓线上销售转型的机遇，与京东POP、天猫、亚马逊、唯品会等电商平台进行深度合作，通过平台引流、经销等方式，迅速抢占线上市场份额。品牌营销方面，倍轻松打造线下体验店，不断深化产品特性;通过入驻《向往的生活》等方式植入广告，将轻松和谐与健康智能硬件的概念相融合，提升品牌知名度;开展带货直播，加深消费者印象，增强用户黏性。
国际化战略
创造新利润增长极
倍轻松在国际化战略布局上具备前瞻性，在中国香港、日本、马来西亚、新西兰、美国均设有子公司或参股公司，为销售渠道拓展提供便利，使服务更加贴合当地。
2014-2019年，中国按摩器在出口数量和出口金额上都呈现上升趋势，至2019年出口数量为2.46亿台，出口金额为30.47亿美元。前瞻产业研究院结合行业现状以及产业格局，预计未来中国按摩器出口将会继续增长， 2022年有望出口3.45亿台按摩器，金额达到47.56亿美元。
日本、中国台湾等地区已弱化低端按摩器具的生产，只制造研发高端产品。叠加制造业逐渐向中国集中，进一步加速了国内市场扩容。倍轻松抓住产业链转移机遇，积极抢占市场份额。根据公司综合估算，公司在国内按摩器具行业的市场占有率约为5%-7% ，在便携式按摩器这一细分领域的市场占有率约为13%-15% 。
伴随规模提升的是越来越激烈的市场竞争格局，目前中国按摩器市场各类生产企业超过3 ， 000家，行业集中度较低。倍轻松凭借在颈部、眼部等便携按摩器中取得领先优势，积极参与境内外中高端市场竞争，持续加强技术创新的实力，对健康硬件进行智能升级，在个性化、便捷性方面形成差异化优势，势必促进行业集中度提升。
营销研发双加码
打造高端健康智能硬件
本次倍轻松IPO拟公开发行1541万股，募资4.97亿元用于建设“营销网络建设项目”、“研发中心升级建设项目”、“信息化升级建设项目”以及“补充营运资金” 。
截至2020年末，倍轻松已设立165家线下直营门店，分布于北上广深、香港、杭州、南京等重要城市的机场、高铁站和中高端商场。“营销网络建设项目”主要为了加强国内网点布局，提高市占率;打造智能化终端门店，增强品牌价值及零售能力。
“研发中心升级建设项目”和“信息化升级建设项目”将显著增强倍轻松的技术领先优势、经营管理效率，通过将AI、虚拟触感、生命传感、大数据技术应用到按摩器具中，进一步加强产品的模拟人动力;同时，通过精确捕捉用户需求，建设多元健康智能硬件产品矩阵，有效提高内部运营能力、供应链管理能力，起到降本增效的作用。
盈利与估值预测
据招股书， 2021年一季度预计实现营收1.85-2.1亿元，同比增长39.83%-58.73%;净利润900-1500万元，同比增长173.41%-222.34% 。据测算，预计2021年全年营收11.5-13.4亿元，净利润1.28-1.76亿元。估值方面，我们选取石头科技、科沃斯、极米科技、奥佳华、荣泰健康作为可比公司。万得数据显示， 5家公司首发市盈率在23-72.81倍区间，平均值44.6 。考虑到科创板的溢价率和公司未来的成长性，我们给予公司50-60倍的估值;对应市值为76-91.2亿元。建议投资者关注公司上市后的投资机会，若股价前期涨幅较大，则建议投资者谨慎操作。