老虎证券ESOP：“续约”特斯拉，深市新“一哥”宁德时代还能创造多少财富神话？( 三 ) 19世纪中期

由于在市场上较高的市占率以及在市场空间和财务业绩上较高的增长率，所以二级市场认为在未来三年内，宁德时代表现出较高的增长率。
根据预测，2021年、2022年、2023年宁德时代的净利润预计为96.2亿元、138亿元、201亿元，对应动态市盈率分别为94倍、66倍、45倍。
三期股权激励总规模最高超四千万股
宁德时代作为行业龙头的飞升，不仅是中国动力电池快速发展的缩影，也成为了新经济发展的助推器。而宁德时代的造福神话还在继续，从2018年股价飙升伊始，连续三年的股权激励计划更使得数千员工解锁财富密码。
早在2018年7月9日，宁德时代就通过了2018年限制性股票激励计划草案及其摘要等一系列议案。2018年7月10日至2018年7月19日，公司通过内部公示系统公示了《2018年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名单》。
根据彼时发布的“2018年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名单”显示，在激励对象获授限制性股票分配情况上，被激励员工合计共1776人，获授的限制性股票数量3083.53万股，其中中层管理人员达217人，核心骨干员工达1559 人。
最新一次股权激励计划是宁德时代于2020年10月13日发布的“2020年限制性股票激励计划(草案)” 。该激励计划采取的激励形式为限制性股票(第二类限制性股票) 。股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票。
2020年激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为459.09万股，占激励计划草案公告日公司股本总额232,947.4028万股的0.20% 。同时授予为一次性授予，无预留权益。
另据上述公告，公司2018年第二次临时股东大会审议通过的《2018年限制性股票激励计划》及2019年第一次临时股东大会审议通过的《2019年限制性股票激励计划》尚在实施中。
截至上述激励计划草案公告日，公司所有在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的20% 。本激励计划中任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本总额的1.00% 。
公告还指出，此次激励计划授予的激励对象共计4688人，包括公司公告本激励计划时在公司(含子公司，下同)任职的中层管理人员及核心骨干员工(包括外籍员工) 。不包含宁德时代独立董事、监事、单独或合计持股5%以上的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。
其中，激励计划授予激励对象限制性股票的授予价格为231.86元/股。在此次激励计划公告当日至激励对象完成限制性股票归属登记前，若公司发生资本公积转增股本、派发股票红利、派息、股份拆细或缩股、配股等事宜，限制性股票的授予价格和权益数量将根据本激励计划做相应的调整。
激励计划的有效期为自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部归属或作废失效之日止，最长不超过48个月。
激励计划授予的限制性股票，不同的授予对象拥有不同的归属期。其中，激励计划授予中层管理人员的限制性股票在授予日起满12个月后分三期归属，每期归属比例分别为34%、33%、33%;本激励计划授予核心骨干员工的限制性股票在授予日起满12个月后分两期归属，每期归属比例各为50% 。
总结：
因为行业高景气、电池产业链上的全球龙头地位，宁德时代市值暴增，其业务进展和估值也成为新能源汽车发展和投资的风向标。但市场看来，国内新能源汽车市场正逐渐转变为政策理性回归、市场主导发展的阶段，电池行业在不久的将来或迎来一场洗牌。
目前宁德时代全球市占率近1/3，有望进一步提升。机构预测，2021年全年海外新能源汽车销量约280-300万辆;同年前4月，宁德时代动力电池装机量占全球的32.5%，海外市占率的提升将成为宁德时代出货量增加的关键。