2021年布局“三个超预期”和“一个必须防” 。“三个超预期”分别是：中国出口有望超预期 ， 出口链；全球通胀有望超预期 ， 通胀链；疫情控制有望超预期 ， 出行链 。“一个必须防”是：必须提防新增社融年内转为负增长所带来的风险 ， 下半年低估值高股息策略有望胜出 。
风格方面 ， 2021年会显著均衡 ， 机构关注从“抱团300”到“挖票800” 。此前机构主要关注核心300 ， 伴随企业盈利全面改善 ， 值得挖掘的个股机会将会明显增多 。但注册制全面加速 ， 剩下3000多只股票仍缺乏关注和机会 。
招商策略团队比较有名 ， 分析得好像也挺有道理 。不过 ， 有一点和我感受到的不太一样 。他们觉得明年行情将远不如今年 ， 但我从接待私募客户情况来看 ， 社会上很多钱正往股市里赶 ， 明年搞不好会有大行情 。
我想了下他们的逻辑 ， 2019年沪深300指数大涨36% ， 今年到现在又大涨约20% ， 连续过了两年吃肉的日子 ， 明年可能不会再这么美好 ， 要稍微喝喝汤了 。但真的不一定 ， 市场赚钱效应一旦起来 ， 资金流入会很快的 ， 明年行情比去年和今年都大 ， 甚至有去年和今年加起来这么大也有可能（自己都被自己的想象力震到） 。

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