底部信号出现，军工上车机会来了？中国电影又诞生一部全球票房

中国电影又诞生一部全球票房冠军：《长津湖》。
70年前，志愿军以血肉之躯硬刚美军的钢铁洪流，取得牺牲巨大的胜利，这也让我们国家意识到发展军工产业的重要意义。
70年后的今天，我国的军工产业发展已经取得巨大成就。
就在前不久结束的第十三届中国航展上，现场签订了总值超过125亿美元的合作协议书，成交了各种型号的飞机159架，自主研发的各种战机已经受到国际市场的认可。

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做多自己的国家，是普通人最好的致富方法。
伴随着军工产业的发展，军工板块也成为投资市场的焦点。
尤其是随着我们大国崛起，军工的投资逻辑在当前出现了新变化。
首先是我们身处百年未有之大变局，在大国博弈中，国防军工是大国崛起的重要支撑。
对比来看，我们的国防军费支出占GDP的比重是1.3% ，而世界平均水平是2.6% ，我们的军费支出金额只有美国的1/4左右。
去年第十九届五中全会上，提出确保2027年实现建军百年奋斗目标的政策。
而就在昨天，再次强调全面开创武器装备建设新局面。

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意味着当前国防政策由“强军目标稳步推进”转为“作战能力建设” ，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。
【底部信号出现，军工上车机会来了？】在政策加持下，军工行业迎来高景气度。

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军工行业信息透明度较低，一直被市场诟病。
如何判断军工行业的景气度，和大家分享一套机构研究逻辑：从订单、收入、利润三方面来观察。
订单主要体现在关联交易金融与合同负债两方面。
今年以来，军工类上市公司公告的关联方销售/采购金额及关联方存款额度大幅增长。
比如今年6月9日，航发动力(600893,股吧)发布了117亿大额理财公告，首次以公开信息验证了大额订单的落地。
中报显示，几家航空主机厂合计获得了742亿的大额合同负债，同环比均实现了大幅增长。
而收入可以通过上市公司定增来印证产能扩张， 2020年以来，上市公司公告/实施的定增项目显著增长，侧面佐证行业可持续的高景气。
利润就比较直观了，直接看业绩，以及股权激励。
比如中航沈飞(600760,股吧)的中报实现了9.49亿的利润率，扣非净利润同比增长93% ，大幅超越年初的经营目标。
股权激励则可以使得管理层目标和二级市场股东保持一致，保证利润有效释放。
除了上述三方面印证了军工板块的高景气度，军工行业的长期成长性也在大飞机产业上显露无疑。
据中国商飞官网，目前C919已经累计获得28家客户的815架订单，市场规模近5000亿元。
大飞机产业市场规模大、对国民经济发展与工业技术创新拉动效应明显，是军民融合的战略性新兴产业。

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说了这么多军工板块的投资逻辑，现在是不是上车的好时机呢？
从历史表现看，军工属于“渣男”板块，短期走势波动较大。
投资策略上，建议顺行业基本面的趋势，逆市场短期的情绪。