“麻辣烫第一股”来了！加盟店撑起九成收入，这一风险不容忽视本文转自：中新经纬中新经纬

【“麻辣烫第一股”来了！加盟店撑起九成收入，这一风险不容忽视】本文转自：中新经纬
中新经纬2月23日电 (闫淑鑫实习生胡一)22日晚，港交所披露了上海杨国福企业管理(集团)股份有限公司(下称杨国福麻辣烫) 的上市申请书，这意味着该公司正式向“麻辣烫第一股”发起冲击。
中新经纬梳理发现，杨国福麻辣烫目前拥有5500多家餐厅，其中只有4家是自营餐厅，加盟餐厅撑起了该公司九成以上的收入，但同时也带来了一系列风险。
一年收入逾11亿
杨国福麻辣烫创办于2003年。据公开报道，麻辣烫的发明者是四川人，被称为“低配版”的火锅。四川人爱吃辣，杨国福麻辣烫创始人杨国福则在麻辣烫里加入了东北人喜爱的麻酱，让它染上了东北味儿。之后杨国福麻辣烫在东北大受欢迎，并一路狂奔开到全国。
招股书显示，截至2022年2月14日，杨国福麻辣烫旗下共有5578家餐厅，包括位于中国的4家自营餐厅、5554家加盟餐厅和20家海外加盟餐厅。2019年、2020年、2021年1-9月，杨国福麻辣烫实现收入11.82亿元人民币、11.14亿元、11.63亿元；期内利润1.81亿元、1.69亿元、2.02亿元。
据弗若斯特沙利文报告，截至2020年12月31日，按商品交易总额以及餐厅数量分别计算，杨国福麻辣烫在中国中式快餐市场中均排名第一；截至2020年12月31日，按收入、商品交易总额以及餐厅数量分别计算，杨国福麻辣烫在中国麻辣烫市场中均排名第一。
杨国福麻辣烫在招股书中介绍，其通过对麻辣烫的创新和改良，丰富了麻辣烫的配方，为麻辣烫赋予了新定义，包括改良麻辣烫汤底配方，制备“可以喝的麻辣烫”；推出“斤式自选”服务模式及“单人单锅”烹饪方式等，并通过运用统一化、标准化、易拓展的加盟经营模式实现了遍布全国并触达海外的餐厅布局。
杨国福在接受媒体采访时曾表示，杨国福麻辣烫将在2025年达到9000至10000家门店的规模。
中新经纬注意到，加盟餐厅撑起了杨国福麻辣烫九成以上的收入。招股书显示， 2019年、2020年、2021年1-9月，杨国福麻辣烫来自加盟餐厅的收入分别为10.36亿元、10.56亿元、10.97亿元，占比分别达87.6%、94.8%、94.3% 。该部分收入主要来自向加盟餐厅销售统一采购货品等，其中加盟费及系统维护费占比并不高，低于6% 。

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杨国福麻辣烫招股书截图
23日，中新经纬拨打杨国福麻辣烫官方微博公布的联系电话，相关工作人员介绍，加盟一家杨国福麻辣烫，加盟商需要支出加盟费、保证金、设备费用、装修费用、食材费用等多项费用。以北京为例，加盟费2.79万/年、保证金1万元、设备费用7万万元、首批食材费用2万，其余是店铺费用、装修费用等，初期需投入至少41.59万元。
上述工作人员表示，在一线城市加盟杨国福麻辣烫，毛利率通常可以达到68%-72% ，二三线城市也能达到65% 。不过，该毛利率只针对食材，不包含其他费用。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，杨国福麻辣烫定位精准，以高性价比产出符合大众市场消费的产品，切入的市场空间足够大，且明确要通过加盟的方式帮助自己在短时间内实现快速扩张。
据弗若斯特沙利文数据，按商品交易总额之和计算，中国麻辣烫市场由2016年的约968亿元增加至2019年的约1306亿元，年复合增长率约为10.5% 。2020年受疫情等因素影响，按商品交易总额之和计算的市场规模缩小至约1142亿元，下降12.5% ，预计2025年该市场规模将达到约1973亿元， 2020年至2025年的年复合增长率为11.5% 。