网易云音乐还没走出危险区( 四 ) 上市三个月后

财报显示， 2021年网易云音乐还上线了寻找乐谱的“乐谱典藏馆”、音乐人交易音乐的“beat交易专区” ，以此来增加平台的社交娱乐属性。七麦数据显示，自2021年以来，网易云音乐更新了51个版本，涉及了“歌房”、“发布状态”、“一起听”、“播客故事-人间剧场”等功能的添加。
密集地推出社交新产品，网易云音乐需要的营销、研发费用可想而知。
据财报显示，由于推广音乐衍生社交娱乐产品和服务相关费用的增加，网易云音乐的销售及市场费用由2020年的3.273亿元增至2021年的4.313亿元，同比增长31.8% 。

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图源网易云音乐官方微博
此外，研发费用也在大幅增长。财报披露，其研发费用由2020年的5.765亿元增至2021年的8.691亿元，同比增长50.8% 。对此，网易云音乐表示是由于业务扩大导致员工福利费用及技术开发费用增加所致。
高频率地更新，且大多与社交娱乐业务有关，纷杂的玩法和规则却让不少网易云音乐用户对其失望，直呼网易云音乐失去了做音乐的初心。
事实上，从问世之初便被打上小众、文艺、音乐社区标签的网易云音乐还没找到商业变现与社区氛围的平衡点。
正如财报披露，直播服务成为网易云音乐社交娱乐服务收入的绝大部分。但本质上，和其他类型直播一样，网易云音乐的直播也是通过打赏变现的。
在一片红海的直播行业，网易云音乐的直播流量能维持多久，都是个未知数。此外，随着政策对各类直播的监管收紧，在线音乐平台的直播业务发展也会受到影响。
更关键的是，直播的良莠不齐与网易云音乐长期以来的“音乐社区”定位背道而驰。因此网易云音乐想要靠着直播业务乃至社交娱乐业务改变现状，并不是长久之计。
此外，直播看重的是平台用户的黏性，但如今在线音乐平台整体使用粘性都出现了下滑趋势。根据易观千帆《2022年中国在线音乐市场年度综合分析》报告， 2022年1月全部移动音乐用户人均单日使用时长21分钟，同比下降21% 。
如今，资本市场对网易云音乐的信心越来越少。

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图源网易云官方微博
回想敲钟当天，丁磊告诉员工“好好吃一顿饭，忘记上市这件事。”上市首日，网易云音乐股价跌幅达2.49% ，报199.9港元/股，实现破发，当日总市值为415亿港元。此后的三个多月里，网易云音乐股价从最高205港元/股跌至最低55元/股，暴跌60% ，市值蒸发达250亿港元。截止发稿，网易云音乐股价为86.65港元/股。
上市破发，市值蒸发，核心业务亏损，网易云音乐还有很多仗要打，也远没有走出危险区。未来，困扰网易云音乐的问题还有很多，如何寻找到音乐用户的“理想国”与商业变现的平衡点，是网易云音乐首先要解决的。更重要的是，资本不会为“云村”的情怀买单，网易云音乐需要拿出更好的成绩向资本市场证明自己。