嘉益股份:保温杯领先企业 募投项目突破产能瓶颈 推动产品升级( 四 )


产品创新方面,公司以现有的产品为基础,扩大现有产品的市场应用,逐步向智能化、轻量化的产品结构转变 。例如,公司开发智能温显保温壶,突破了行业内无法在按压出水的保温壶上设计制造温显的难点;公司创新研发了带有娱乐系统的保温杯,可以实现语音互动、播报水温和天气等智能化功能 。公司还开发了抗菌、抑菌、杀菌的系列产品 。为符合消费升级需求,公司在上海设立创新中心,建设专业、前沿的产品解决方案智造团队,紧贴市场流行趋势,推动新产品开发 。
在制造技术方面,公司积极推行“机器换人”的自动化生产线技术改造和设备更新,提升生产效率和产品质量 。公司现有流线形金工生产线﹑机器人金工线﹑智能旋薄机和多工位激光焊接机,可以快速完成从金工到焊接环节的生产工序;两室双炉无尾真空机有力保障了真空质量;自动圆盘式多工位智能抛光机能够保证产品抛光处理的质量和外观一致性;全自动喷涂流水线﹑自动内喷线﹑自动喷塑线﹑自动水转印流水线和3D打印设备等提高了产品表面处理能力;采用先进的注塑机设备,提高塑胶配件生产效率,确保订单能够准时交付 。未来公司将逐步通过与设备工厂的联合研发,实现生产装备的自动化和高度精密化,推动公司生产方式由“制造”向“智造”转变 。
在客户资源方面,公司实施大客户战略,即将公司现有产能和资源优先配置给优质客户和优质订单,确保主要客户的响应速度、产品质量和服务水平 。在此基础上,公司凭借较为突出的制造技术优势、品质管控优势、研发设计优势、品牌优势等竞争优势与主要客户建立了长期的合作关系,已拥有较为稳定的客户群体特别是国际知名品牌商客户群体,行业地位较为突出 。
公司前五大客户主要为国际不锈钢真空保温器皿的知名品牌商,其中PMI为星巴克重要合作伙伴,主要销售星巴克系列以及aladdin、STANLEY等国际知名品牌的保温容器,2020年开始拥有星巴克北美门店杯壶产品开发、管理的7年经营权;ETS为美国知名品牌商,主要从事美国礼赠品私人定制业务,是北美促销水杯供应商和设计创新领导者;Takeya公司为日本知名品牌商,成立于1961年,销售区域遍及美国、日本、欧洲、澳大利亚等国家和地区 。
公司对主要客户并不存在重大依赖 。2018年~2020年,公司前五大客户占营业收入比重分别为91.35%、82.05%和81.27%,整体呈下降趋势,且第一大客户各年销售占比和毛利占比均未超过50% 。与同业相比,公司大客户集中度高,但单一客户占比较低 。2018年度,同行业H公司前五大客户销售收入占其OEM/ODM模式收入的比重为81.88%,其中第一大客户占比为51.84%;公司前五大客户收入同口径占比为93.16%,其中第一大客户占比为33.11% 。2019年度,H公司前五大客户销售收入占其OEM/ODM模式收入的比重为81.58%,其中第一大客户占比为53.69%,公司前五大客户收入同口径占比为89.96%,其中第一大客户占比为30.64% 。
在多项竞争优势的推动下,2018年至2019年,公司产能利用率保持在较高水平,产能不足已经成为制约公司发展的主要因素 。2020年新冠疫情带来上下游复工复产延迟、部分境外客户生产经营未完全恢复导致订单延迟或取消等多因素叠加,2020年度产能利用率有所降低,但此为暂时情况,将随着募投项目实施而得到解决 。

盈利能力突出
多项指标领先同业公司
2018年、2019年和2020年,公司营业收入分别为3.76亿元、4.05亿元和3.56亿元,公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7552.46万元、6112.33万元和5214.87万元 。公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.85亿元、4.14亿元和3.42亿元,与销售收入变动趋势保持一致;销售收现比率(销售商品收到的现金/营业收入)分别为1.02、1.02和0.96,始终维持在较高水平,体现出较强的收现能力 。