公司注重研发团队的培养 ， 人才优势显著 ， 拥有工程师红利：从人员结构来看 ， 2020年公司研发人员达到142人 ， 占比高达47.97%；从学历构成上看 ， 截至2020年底 ， 公司研发人员中硕士及以上学历51人 ， 占比达到35.92% 。

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对于底层技术储备 ， 公司实行扁平化的研发架构管理模式 ， 设有CAD、CAM、NC、传感器、硬件设计、机器视觉、激光工艺、驱动技术和工业互联网等能力小组 ， 各能力小组专注于专项技术开发 ， 以研究成果和技术方案为产出 ， 公司不设定严格的时间和经济指标 ， 这有助于提升公司底层技术的研发深度和效率 。

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公司长期专注于PC-Based控制器及控制系统的研发 ， 已在运动控制领域处于业内领先地位 。但对于伺服驱动器 ， 公司现仍主要依赖于外购 ， “驱控分离”控制技术使得公司精密控制系统在高性能和高精度方面的提升受到很大限制 。因此 ， “驱控一体”长期为公司技术攻坚的重点方向 ， 对公司的发展具有重要的战略性意义 。
三、以五大核心技术为基石 ， 持续拓品类打开成长空间
技术上 ， 公司智能切割头工艺技术不输海外进口产生厂商 ， 可以实现多项数据监测功能 。公司现有生产的智能切割头以及未来规划扩产的其他系列切割头的机械设计与加工均为自主完成 ， 配备湿度、压力、污染、穿孔检测等传感器 ， 能够实现与数控系统实时通讯 ， 与公司现有的激光切割软件兼容 ， 可以实现气压标定等多项功能 。

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智能切割头已经进入快速放量阶段 ， 波刺（公司控股子公司）营业收入高速增长 。波刺自动化于2019年实现了BLT83X的小批量试制 ， 当年销售了9套 ， 随着智能激光切割头业务的发展 ， 2020年开始小批量放量 ， 实现销售221套 ， 2021年1-5月份实现销售513套；智能切割头的快速出货直接带动了波刺收入体量高速增长 ， 2019/2020年公司收入体量分别达到88.68和1096.84万元 ， 2021年5个月实现销售收入2732.10万元 。
更难能可贵的是 ， 在智能切割头收入规模持续提升的过程中 ， 波刺也度过了盈利平衡点 ， 2020年公司亏损770.25万元 ， 2021年1-5月实现净利润982.69万元 ， 实现扭亏为盈 ， 净利率达到了35.97% 。

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类比激光切割控制系统业务 ， 我们也对公司远期智能切割头利润空间进行了测算：在35%、50%、65%三种远期市占率（销售额）情形条件下 ， 公司远期智能切割头收入体量可达10.69、15.27和19.84亿元 ， 假定稳定后净利率35-40% ， 中枢37.5% ， 在保守、中性、乐观三种情形下 ， 智能切割头业务远期净利润体量分别为4.01亿、5.72亿和7.44亿元 。（东吴证券）

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总结：公司在智能焊接机器人领域已经完成技术储备 ， 研制出相关产品 ， 并与下游客户形成小规模意向订单 ， 彻底打开公司成长空间 。
【中低功率激光设备市占率超7成，柏楚电子掌握底层核心技术！】