郭明錤：苹果将采用miniled技术的趋势投资战略

2021-08-16

8月16日消息在一份新的投资者说明中，可靠的分析师郭明錤详细介绍了苹果库比蒂诺公司在其产品中采用miniLED技术的趋势投资战略。
郭明錤将苹果公司从2019年到2026年一路采用miniLED技术的策略分为五个部分。

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根据这位分析师的说法，苹果现在正专注于分散供应风险和降低miniLED技术的成本，因为该公司“正在积极寻找关键miniLED组件的第二供应商” 。
郭明錤说，苹果MacBooks ，而不是iPad ，将主要推动MiniLED面板的出货量，因为他预计MacBook出货量在2021年和2022年将同比增长20%或更多。
“我们认为MiniLED面板出货量主要是由MacBook驱动，而非iPad 。在过去数年MacBook出货量并无太显著成长。然而，因受益于采用MiniLED面板、AppleSilicon与全新设计，我们推估MacBook出货量在2021与2022年均可显著成长20%YoY或以上。”
就目前而言，唯一依赖miniLED技术的苹果产品是12.9英寸的iPadPro 。郭明錤已经表示，下一代iPadPro将采用两种型号的miniLED显示屏。
至于传闻将在未来几个月内推出的新MacBook ，预计苹果将把miniLED显示屏引入其笔记本产品线。
郭明錤重申，新的MacBooks预计将采用miniLED面板，另一个苹果Silicon ，可能是MacBookPro的M1X芯片，以及2022年MacBookAir的M2芯片，还有全新的设计。
有传言称，苹果将在下一款MacBookPro中放弃TouchBar ，增加新的MagSafe连接器，并带回一些端口，如HDMI和SD卡插槽。
据说2022年的MacBookAir的灵感来自24英寸的iMac ，有新的颜色和新的苹果Silicon 。
从2023-2024年开始，分析师郭明錤预测， “MicroLED的生产成本将大幅提高” ， “从2023年开始，它可能会成为市场焦点” 。
虽然名字看起来相似，但MicroLED技术与miniLED面板有很大区别，因为它不使用背光来照亮显示屏。
IT之家获悉， MicroLED更接近于OLED电视，因为它可以控制其单个像素以获得更好的对比度。这项技术能够提供完全的黑色，同时它仍然能够产生高达5000尼特的亮度。
如果MicroLED的生产成本在未来几年内得到改善，我们已经有了时间窗口，苹果将为其iPadPro产品线以及MacBooks引入新的设计。
下面是天风国际郭明錤报告全文：
我们正向看待Apple采用MiniLED的产业趋势与相关投资机会。我们将AppleMiniLED趋势的投资策略分为五个阶段(見图一) 。五个投资阶段依序是：第一供应商(2019–2022年)、第二供应商(2021–2023年)、MacBook供应链(2021–2023年)、LED产业(2022–2024年)、与MicroLED(2023–2026年) 。五个投资阶段有不同的关注重点与投资机会，我们建议投资人可以此规划短、中与长期的AppleMiniLED趋势之投资策略。

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第一阶段：第一供应商(2019–2022年)
Apple的MiniLED量产计划自2019年开始变得具体，故第一供应商便成为市场关注焦点。在第一供应商的股票反应此利多的过程中，生产良率与出货时程变化显著影响供应商股票的估值。我们认为，这个阶段的投资价值将逐渐在2021–2022年结束，原因在于供应商的股票大部分均反映此利多，且新竞争者自2021年开始出现。不过，第一供应商的优势在于较早建立设计与生产MiniLED相关零部件的能力，我们建议投资人关注第一供应商能否善用此优势取得更多非Apple订单以维持增长。
第二阶段：第二供应商(2021–2023年)
Apple为分散供应风险与降低成本，故积极找寻MiniLED关键零组件的第二供应商。我们认为第二供应商在此阶段为市场的新焦点，并预期此阶段将会持续至2023年。MiniLED关键零组件的第二供应商大部分是中国厂商，具备显著成本优势，故若生产良率能符合Apple要求，出货比重将显著成长。我们认为第二供应商的订单比重与出货时程将会是市场关注重点。

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