叮咚买菜阶段性盈利，然后呢？｜智氪文|彭莹玉8月11日晚间

文 | 彭莹玉
8月11日晚间，叮咚买菜发布截至6月30日的2022年第二季度财报。
报告期内，叮咚买菜总营收为66.34亿元，同比增长42.8%；净亏损3450万元，上年同期为19.374亿元。GMV方面，叮咚买菜二季度达到71.152亿元，较上同期的53.781亿元增长32.3% 。
净亏损方面，不按美国通用会计准则（Non-GAAP），叮咚买菜2022年第二季度净利润为2060万元， 2021年同期净亏损17.285亿元。

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从这一层面而言，叮咚买菜首次实现阶段性盈利。
在同为生鲜电商玩家每日优鲜备受争议的当下，叮咚买菜的这一消息令人振奋。前置仓模式，终于开始赚钱了？
01. 盈利能力初步验证
反观叮咚买菜财报，其66.34亿元的总收入分别来自产品收入和服务收入。
其中，产品收入为65.5亿元，较2021年同期的46亿元增长42.4% ，主要受客单价提高推动。服务收入为8040万元，较去年同期的4270万元增长了88.1%，主要由于订阅叮咚买菜会员项目的客户数量增加。
疫情期间客单价上涨、人们线上购买生鲜商品的频次增加、线上购物的习惯进一步强化，无疑对生鲜电商的营收增长起到推动作用。不过从消费者反馈看，叮咚买菜所提供的产品为其带来的便捷性、食品安全的可信度更高。
叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖不止一次强调对产品质量与商品力的重视。
就在去年，叮咚买菜明确了“商品力是第一推动力”的策略，并不断打磨市场洞察与研发能力。
据悉， 2022年，叮咚买菜预制菜全线产品中，已布局超过1000个SKU 。本季度， “人无我有”的特色商品SKU数达到217个，自有品牌商品销售额占比已达到17.5% 。
同期，叮咚买菜不断加强基础建设，其中包括已有的最大面积的高标准半自动化大仓、10多家食品工厂，以及正在建设的三个3F工厂。
【叮咚买菜阶段性盈利，然后呢？｜智氪】而对产品研发与上游工厂的投入，也进一步提升了叮咚买菜二季度的产品成本，但公司的运营成本和去年同期基本持平。
具体来说，公司二季度总营运成本及支出为66.3亿元，仅同比增加0.8%。其中，销售和营销支出为1.5亿元，比去年同期的4.1亿元下降了64.2% ，履约费用占总收入的比例也从36.5%下降到23.2% 。
叮咚买菜表示，履约费用率降低主要受客单价提高及一线员工劳动效率提高的驱动。销售和营销支出的下降主要由于“产品开发能力成为主要的增长动力，从而更有效地吸引客户。”
截至二季度，叮咚买菜利润率已经连续多个季度大幅优化，该季度毛利率为31.6% ，比去年同期提升了17.0个百分点，环比一季度提升2.9个百分点；Non-GAAP净利润率相较去年同期优化37.5个百分点。
区域市场上，长三角地区作为叮咚买菜较早开展服务的市场，有着更加突出的表现。今年上半年，长三角区域营收同比增长47.9% ，并实现了3.7%的正向经营利润率。
此外，截至该季度末，叮咚买菜资金充足，包括现金和现金等价物、短期投资等在内的余额为60多亿元。
可以肯定的是，叮咚买菜的商品力策略和盈利能力得到了验证，整合供应链的成效也初步显现。对于整个行业而言，叮咚买菜的阶段性盈利，终于让饱受争议的前置仓模式看到了曙光。
02. 前置仓模式行不行？
实际上，前置仓语境下的生鲜电商模式是每日优鲜首创，这家“先行者”的骤然倾覆也让整个行业蒙上了阴影。