王牌战队王大智：以全球视野，迎接资产管理行业新征程( 二 ) 王牌战队|是一支致力于互联网

第三个层次是商业敏感性。很多经历了多年投资的高手,会有本能的商业直觉。团队演化到一定程度,拼的就是否定项目的效率和速度,以及对商业机会的感觉。这种感觉一方面非常重要,另一方面,有很多并不能完全用简单的理性的语言去描述。这种感性需要团队一起,在长期的项目投资积累上,慢慢弥漫出来的一种感性直觉,尤其是早期投资的不可预见性和模糊性,投资是一门取舍的艺术。
王大智如是说。
王牌战队致力于打造顶尖的投资队伍
王大智直言,在实践中,互联网金融行业中普遍存在信息不对称、信息损耗的问题。他提出,在投资领域,尤其是中早期投资,所有的生产资料都在脑袋里,无形的磨损看不到,但是反而是最大的损耗。
在这种情况下,很多团队是一个散兵作战的体系,背后是一个个个人的信息和认知孤岛。这在中早期投资,是非常不利的。如果大家都是信息孤岛,一旦遇到“跨界”地带的项目,就会出现严重的内部信息不对称问题。而随着科技的进步,跨界的现象特别多。即使是硬科技中的先进制造,未来不能仅仅局限在设备、产品、加工这样的领域,因此,必须打破信息孤岛的问题。
此外,还有很多团队,投资经理之间竞争关系大于合作关系,大家守着自己的一亩三分地,不愿意把自己的研究、自己的项目给别人,哪怕是自己不那么擅长的领域的项目,为了出业绩,也要自己做。这都是普遍存在的行业现象,都是巨大的信息摩擦损耗,背后是管理和体系的问题。很多团队,即使就十几个投资人员,这种问题依然普遍存在。
为解决上述问题,打造本土创投机构牛逼的中早期投资队伍,王大智提出了两个解决方案。第一个方案即解决团队成员之间的信息不对称和损耗问题,得有一系列的前提支撑。
首先在团队成员的意识层面需要达成共识:在商战中,团队才能赢得持续的胜利。这需要培育成员之间的信任合作、坦诚正直的价值观。
其次,必须让团队能够拥有一个相同基准水平的“工具” 。在打造团队过程中,要持续有步骤地进行团队人员的优化。王大智认为,在组织搭建上,要“求于势,而不责于人” 。持续的团队优化和基本素养的提升,基本意识的统一,是能很快提升团队的势能,而势能的提高又会吸附更强的成员的加入,因为一流的投资经理只愿意和一流的同事共事。
再次,信息损耗的减少需要合理的激励机制和考核机制的保障。在团队打造的过程,适应团队的工作特点,调整了项目承揽承做的比例,让大家愿意去流转自己的项目资源。然后项目数量和质量就是自然而然提高的过程了。而这种考核机制积累下来的投研能力,才是团队真正的后劲所在。
在第二个解决方案当中,王大智提出,由于投资赚的是两块的钱,基本面的变化以及估值体系的变化。这背后对投研体系的要求,就必须形成自上而下和自下而上的咬合。
在王大智看来,之所以要有自上而下研究体系的保障,因为人们往往容易在熟悉的地方寻找机会,而忽略存在大片机会的领域,只见树木不见森林。很可能你围绕一个既定路径去找机会,后来发现,整个方向都错了。因此自上而下的研究,是要避免投资人“踩错土壤”,要避免走证伪逻辑这条路。“我们投资决策所面临的所有问题,本质都是概率问题,因此选择避免一个开口不够大、没有驱动因素显著变化、商业机会并不明晰的方向,也是为了更好地让我们时间的分配,和尽可能出好项目的赛道方向给匹配起来。”
但是同时,王大智强调,单纯的自上而下也有其问题,就是它虽然可以避免问题,但是并不容易锁定机会。锁定机会需要建立起一个资源网络和信息雷达,让创投机构能够挖掘具体的项目,因为好的方向和好的机会,中间还是隔着很远。此外,很多领域,是由创业企业通过业务开拓而形成的,比如很多人工智能在细分场景中应用的项目,在此之前,这个方向可能就不存在,那么自上而下就无法抓住机会。