春新资产何贝娜：唯有“专业、合适、安心”方能赢得客户信赖面对金融市场波动日益加大

面对金融市场波动日益加大，如何为高净值客户财富长期保值增值“保驾护航”，俨然成为资管机构的新挑战。
春新资产总裁何贝娜对此直言，2021年是机会与风险并存的一年，春新资产要做的，就是精挑细选优质资产，尽可能控制净值回撤幅度与投资风险，为投资者构筑强有力的财富安全防火墙与资产增值新动能。
“与此同时，春新资产还致力于做好三个关键词——专业、合适、安心，即通过专业投资能力，打造适合高净值客户差异化资产配置需求的产品，让客户获得安心的投资回报。”她强调说。过去15年，中国民众财富增长的最大来源，来自房产投资;但在未来15年，中国民众财富增长的最大动能，可能来自业绩出众的公募/私募产品。这不但赋予资管机构广阔的市场发展空间，更激励资管机构努力练好内功，加大投研团队建设，为广大高净值客户创造理想的财富增长曲线。
机会与风险并存的2021年
Q：今年金融市场波动明显加大，在您看来，未来金融市场蕴藏着哪些投资机会?
春新资产总裁何贝娜：整体而言，今年将是机会和风险并存的一年。
在权益类股票市场，结构性分化的市场机会与风险依然并存，具体表现在你持有新能源、光伏、半导体、医美等少数赛道高成长性股票，收益会特别高，反之若你投资其他行业股票，就会发现不少上市公司股价似乎并没有体现其应有的价值。
在固收类债券市场，今年似乎很难出现方向性的利率趋势，因此在流动性相对合理宽裕、以及信用风险有所增加的情况下，很多投资机构会多配置利益债，少配置信用债;多配置短期债，少配置长期债。
至于大宗商品市场，去年很多大宗商品品种涨幅已相当大，导致今年大宗商品的持续投资机会不如去年，未来大宗商品的上涨机会，可能会出现在锡等小众品种，以及碳中和大战略下的黑色系大宗商品。
在这种机会与风险并存的环境下，春新资产会更关注确定性较高的投资机会，比如大消费，目前，消费升级是资本市场永恒的投资主线，数据也显示，从1957-2003年期间，美股表现最好的20只股票，17只与消费相关，因此在中国民众消费持续升级的大浪潮下，这个赛道会涌现更多的投资机会。此外，春新资产还会关注新能源、半导体、储能电池等受国家政策扶持，且行业景气度持续高企的行业优质企业投资机会。
Q：去年“固收+”策略特别火热，今年因股市回调，“固收+”业绩有所回落，您认为未来“固收+”是否有收复失地的机会?
春新资产总裁何贝娜：坦白说，“固收+”是一个相对较大的概念。目前市场常见的的固收+产品主要分成两类，一是银行净值型理财，二是是固收+策略的公募基金，他们的配置策略主要以债券或央行票据等作为底仓，同时搭配部分权益类资产增强收益，导致其收益表现好坏，主要取决于二级市场股价表现。
整体而言，今年前6个月，67%的固收+产品取得了正收益，主要得益于4月中旬权益类市场开始回暖。
今年初，春新资产基于客户投资需求的考量，也推出了一款“固收+”产品。不同于其他“固收+”产品，它是以风险较低的套利策略作为底仓，确保收益相对稳定，在增强产品收益方面，春新资产这款产品主要适时选择配置CTA、股票多头等策略。
目前，这款固收+产品的固收策略已陆续投出，短期内跑赢了10年国债收益率，达到年化3%左右收益，日级别最大回撤只有0.4%，安全垫效应已比较稳定;至于增强收益部分，近期我们会先配置沪深300指数增强策略，这主要考虑到资金安全以及净值回撤控制需要，毕竟，沪深300指数对应的价值股比较安全，指数下跌空间有限，通过增强策略可以逐步积累股票权益收益。一旦增强收益部分形成可观回报，我们会再根据市场波动变化，考虑其他增强收益策略。