2021年以来百亿级私募业绩表现迥异临近年末

临近年末，基金排名战进入白热化阶段，不仅公募如此，私募也是如此。来自第三方平台的数据显示，百亿私募今年以来业绩表现迥异，收益率首尾相差达99个百分点。业绩居前的百亿私募收益率已超过80%，而不少去年业绩居前的私募出现负收益。与此同时，此前业绩排名居前的量化私募因为近期的回撤而排名下降。拉长时间来看，百亿私募的超额收益和业绩稳定性非常显著。从三年或五年的时间维度来看，百亿私募平均收益率分别达143.88%和217.50%，并且全部取得了正收益。
距离年末还有一个多月时间，私募机构纷纷布局跨年行情，新兴消费、创新科技等成为主要方向。
【2021年以来百亿级私募业绩表现迥异】业绩差异显著
来自第三方平台的数据显示，随着11月以来正圆投资、宽远资产、冲积资产、和谐浩数投资管理、遂玖资产、红筹投资、聚宽投资7家私募的规模相继超过百亿元，百亿私募的数量达到100家。其中量化私募占据四分之一。
从百亿私募股票策略的表现来看，第三方平台数据显示，今年以来，纳入统计的71家百亿级私募股票策略平均收益率为14.02% 。其中，业绩居首的百亿私募收益率超过80%，业绩排名前五的百亿私募平均收益率超过40% 。冲积资产、正圆投资、睿扬投资位居百亿私募股票策略今年以来业绩表现前三名。
百亿私募年内业绩表现差异显著，纳入统计的71家股票策略私募基金平均收益率首尾相差达99个百分点，正收益占比为74.65% 。
值得注意的是，今年以来市场风格发生了较为极致的变化，去年机构抱团的白酒、医药等核心资产今年表现相对落后。与此同时，去年业绩表现居前的多家百亿级私募，今年都未能出现在业绩榜单的前列，不少去年业绩突出的百亿级私募，截至目前的收益率仍为负。
业内人士表示，今年百亿级股票多头私募业绩分化主要有两方面原因：一是主观因素，各家机构都有自己擅长的投研赛道和价值发现能力，都会形成自身的投资偏好和特点；二是客观因素，今年以来A股呈现区间震荡行情，但局部分化比较明显，特别是成长股的快速爆发和各种概念的叠加，而过去几年表现突出的价值股则相对遇冷。
尽管短期来看百亿私募有部分为负收益，不过，拉长时间来看，百亿私募的超额收益和业绩稳定性都非常显著。拉长到三年维度来看，第三方平台数据显示，纳入统计的61家百亿级股票策略私募机构，三年期的平均收益率为143.88%，正收益占比为100% 。
拉长到五年维度来看，纳入统计的43家股票策略私募的五年期平均收益率为217.50%，超额收益显著，且纳入统计的私募机构全部取得了正收益。
私募人士提示，从长期来看，对于基金投资者而言，仍然需要适当地脱离短期业绩看待私募基金，更多考虑私募机构的核心投研团队是否依然稳健，投资策略是否发生变化，策略的“生存土壤”是否存在等深层次因素。
量化私募降温
今年以来，中型私募业绩表现整体优于百亿私募。第三方平台数据显示，52家50亿元-100亿元规模的股票策略私募机构平均收益率21.54%，正收益占比达90.38%，首尾业绩相差102个百分点，平均业绩好于百亿私募。其中，复胜资产、南土资产等主观多头私募，以及白鹭资管、博普科技等量化私募今年撑起了50亿元-100亿元规模私募的业绩“门面”，表现不亚于头部的百亿私募。
对比不同规模的股票私募业绩来看，110家20亿元-50亿元规模的股票策略私募机构平均收益率为14.43%，正收益占比达81.81%，不过业绩的差异有所放大，首尾收益相差148个百分点；121家10亿元-20亿元规模的股票策略私募机构平均收益率为11.76%，首尾收益差为146个百分点，正收益占比68.97%；129家5亿元-10亿元规模的股票策略私募机构平均收益率为23.42%，首尾相差975个百分点，正收益占比81.40%；1084家5亿元以下规模的股票策略私募机构平均收益率为12.26%，正收益占比67.71%，首尾收益差为494个百分点。