2021年以来百亿级私募业绩表现迥异( 二 ) 临近年末

对比不同策略百亿级私募的业绩表现可发现，今年前三季度，头部量化私募的投资收益可谓“大出风头” 。某第三方机构统计数据显示，今年前八个月国内主观股票多头策略百亿级私募的平均收益率为3.29%，而同期20家量化策略百亿级私募的平均收益率则高达21.8%，业绩为主观股票多头策略的6倍以上。不过，随着9月以来市场的变化，量化私募普遍迎来大幅回撤，纳入统计的2302只量化多头私募10月份平均收益率为负，为-1.78%；其中仅有635只私募获得正收益，正收益占比仅为27.59%，赚钱的量化私募不足三成。
私募业绩榜单排名也随着量化私募业绩的回撤而发生变化。具体来看，第三方平台数据显示，原本包揽年内业绩前五的百亿量化私募排名同步后移，而新晋成为主观多头百亿私募的冲积资产、正圆投资、睿扬投资等则扛起业绩大旗，占据排行榜前列。
量化私募自年初以来经历一轮高速发展，不少量化私募大幅吸金。第三方平台数据显示，目前百亿量化私募达到26家。不过，虽然近期量化私募普遍遭遇回撤，但是第三方平台截至11月18日的数据显示，26家百亿级别的量化私募年内依旧全部获得正收益。整体来看，在今年表现上乘的百亿私募中，量化机构仍然占多数。
不过，近期的回撤确实给量化私募带来不小的压力。量化私募降温，从量化基金备案数量放缓也可见一斑。第三方平台数据显示，今年前10个月，百亿量化私募共计备案了3310只新基金，意味着月均备案基金数量超过300只。进入11月份以来，百亿量化私募新增备案基金数量急剧下滑，截至11月18日，百亿量化本月以来仅备案了138只新基金。
11月15日晚间，头部量化私募幻方量化宣布，即日起暂停旗下全部产品的申购（含追加），已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。而在此之前，已有灵均投资、金戈量锐、启林投资、天演资本、进化论资产等多家百亿量化私募宣布旗下产品暂停募集。
争相布局跨年行情
距离年末还有一个多月的时间，私募机构纷纷布局跨年行情，争取收获最后一波收益。
星石投资表示，从历史数据来看，A股市场每年都存在跨年行情。跨年行情是一个相对宽泛的概念，启动时间不定，并非简单的始于元旦或春节。随着市场风险因素边际改善，今年跨年行情或即将拉开序幕，各个类别的资产均有望迎来更好的投资机会。
星石投资更加关注跨年行情中消费板块的表现和持续性。10月经济数据再次确定了消费中长期修复的方向，市场关于消费的预期也在好转。一方面，PPI与CPI增速剪刀差收敛的确定性较高，消费企业的盈利能力将触底反弹。另一方面，居民消费需求有望释放。疫情以来居民收入、就业改善情况显著好于消费的恢复情况，为后续消费需求释放积攒势能。
相聚资本创始人、总经理梁辉预测，货币宽松或在明年一季度开启。结合宽松期受益的风格方向，以及本轮的宏观经济特征，梁辉看好新兴消费和创新科技方向。
对于新兴消费领域，梁辉表示，由于流动性相对偏弱，经济相对偏强，宏观环境在风格上会更有利于消费。但由于疫情影响还在持续，需要在消费板块里寻找具备抗周期属性以及有内生爆发力的板块，包括消费医疗、医美、智能家居等。对于创新科技领域，梁辉认为成长板块依然是值得关注的方向，尤其是“专精特新”方向可能会是未来较长一段时间政策支持的方向，主要包括新能源车、汽车智能化、国防张三丰、创新器械、医疗设备等行业。