法拉帝集团：“参天大树”逐步浮出水面( 二 ) 平安夜当日

从财务角度来看， 2018-2021年及2021年1-9月分别录得营业收入6.31亿欧元、6.78亿欧元、4.25亿欧元和6.93亿欧元。剔除佣金及有关收益的其他成本，期内分别录得净收益6.15亿欧元、6.49亿欧元、6.11亿欧元和6.69亿欧元。净收益大幅增长的原因主要是复合材料游艇销售增加1.45亿欧元，另有专门定制游艇销售增加7920万欧元。

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而公司销售系列游艇产生的收益2021年1-9月同比去年大幅增加70%至3.51亿欧元的原因在于新订单增加，疫情期间还能取得如此成绩实属不易，也是由于公司一直在持续更新和拓宽产品组合使得客户对其产品的需求增加。
往绩经营期间，公司的收入主要来自于复合材料游艇、专门定制游艇、超级游艇以及其他业务。前三大业务贡献占比近90% 。销售网络遍布全球70多个国家，客户主要集中在欧洲、中东和非洲地区，以及美洲地区。
【法拉帝集团：“参天大树”逐步浮出水面】

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值得关注的是，法拉帝的产品迭代并非止步不前，由于奢侈品行业的客户偏好及市场趋势可能随时间而发生变化，于以往经营期间，法拉帝开发并推出28个新型号，截至2021年9月30日，公司的产品组合包括46个型号。而公司专注于更新产品组合，将型号的平均年龄由2016年的约5.6年降低至2020年的3.7年(并无计及于2019年推出的Wally型号及超级游艇旗舰级型号) 。此外，公司还投入大量资源进行产品创新以跟上市场的技术进步。
由成本方面来看，公司主要的原材料和消耗品就是购买新船艇所有的原材料和部件。所用原材料及消耗品由去年前三季度约2.05亿欧元增加51.2%至2021前三季度约3.11亿欧元，主要由于购买原材料和部件和存货增加，主要由于生产活动增加所致，而生产活动增加也是因为新订单和公司经营从疫情影响中逐渐恢复有关。公司在2020年曾有两个月部分暂停了六间船厂的运作，这也能解释公司于2020年产生业绩上的波动。

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与之相对的是,法拉帝的折旧及摊销由2020前九月约3330万欧元增加7.6%至2021年前九个月的3580万欧元，主要因为物业、厂房及设备以及无形资产增加，反映出于以往经营期间为更新及扩大产品组合以及升级生产设施而作出的大量投资。
着眼于全球，于2015-2019年间，全球游艇行业所得总收入从167亿欧元增加至250亿欧元， GAGR达到10.6% 。然而，受疫情影响，全球游艇行业的市场规模增长在2020年有较为明显的下滑趋势， 2021年法拉帝仍然顶着有所反复的疫情，逆势扩大销售和市场份额，已经充分展现了其良好的韧性和稳健底色。
仍需注意的是，目前，市场中对豪华游艇的需求可能极易受到情绪因素的影响，这些因素部分取决于宏观经济、政治及社会状况的变化。游艇的最终客户群主要由超高净值人士及极高净值人士组成。因此，对法拉帝产品的需求直接受到超高净值人士及极高净值人士数量以及这类客群消费能力及倾向变动的影响。
不过，基于法拉帝旗下游艇在欧洲、中东地区的消费热情依然在保持良好的增长，同时新兴国家如东南亚国家的消费能力与日俱增，或将为其带来全新增量。
本文来自微信公众号“智通财经” ， 36氪经授权发布。