创维集团开始分拆旗下冰洗业务( 二 ) 1.创维分拆1982年从华南理工大

今年上半年，家电行业整体毛利率在20%左右，竞争对手海尔智家、海信家电、奥马电器、澳柯玛分别为30.06%、20.94%、20.44%、19.19% 。
2018年-2020年及2021年上半年，创维电器净利率分别为2.21%、4.75%、4.07%、2.98% 。
虽然盈利能力危机已至，但公司仍然保持了大手笔的现金分红， 2018年度-2020年度分别派发了1.2亿元、8000万元及8000万元的现金红利，导致公司截至2021年6月底的货币资金余额仅为2.33亿元。
现金流下降+大手笔分红之后，公司2021年12月31日披露IPO招股书，准备到深交所创业板上市，募资8.19亿元，主要用于生产线扩建、研发、营销和补充流动资金。
3.出海+代工
老牌巨头创维电器，准备如何提振业绩？从港股分拆到创业板上市，公司准备讲什么新故事？答案，就藏在公司的业务结构变化中。
中国家电市场处在发展的瓶颈期，但在海外市场，本土家电品牌们还有很大的拓展空间。以美国、日本、中东为主的海外市场，已经成为创维电器的主要增长点。
2018年-2020年及2021年上半年，公司海外市场的收入分别为6.21亿元、9.74亿元、10.47亿元、6.23亿元，近3年的年均复合增长率接近30% ，远高于本土市场的14% 。报告期内，外销占收入的比例分别为23.52%、26.69%、28.49%、32.87% 。
不过，随着汇率变动，外销业务的弊病开始显现，去年公司汇兑损失就超过1600万元，一定程度上也影响了公司的盈利能力。

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传统家电巨头日渐式微，其中一个原因便是互联网家电玩家崛起。后者带着互联网模式，以流量思维而不是盈利思维，对传统行业形成降维打击。小米、华为包括乐视，都曾血洗电视机行业，而现在的小米及其生态链企业，把战火烧到了家电行业的各个角落。
有人反抗互联网玩家的“不讲武德” ，也有人顺势拥抱了它们，比如说创维电器。它们有品牌、渠道和流量，但是缺乏生产能力，创维等传统厂商便甘愿成为代工厂。
创维电器ODM业务的客户包括小米、云米等，近几年，这几家企业稳居公司前五大客户名单。
2018年，公司ODM业务收入9.46亿元，在公司营业收入中的占比为35.84%；到2021年上半年，该板块收入达到11.55亿元，占比60.95% 。ODM代工业务已经成为公司的核心业务。
代工业务让公司保住了规模，必然在盈利能力上有所损失。今年上半年， ODM业务毛利率进一步降低至9.62% ，是公司综合毛利率走低的主要原因。随着公司代工业务做大，盈利能力恐怕会进一步压缩。
海外市场和代工业务成为主力，创维电器需要警惕成为下一个奥马电器。