疫情没结束，peloton已经失败了( 三 ) 疫情没结束

“我们担心，股价反映了现实，也让我们看到了其真正的价值。”SimeonSiegel警告道。这位BMO资本负责分析Peloton的分析师在过去几年一直不看好Peloton疫情里的增长势头，认为里面水分过多。目前， Simeon已经将Peloton的股票评级从MarketPerform下调至表现不佳。在他看来，如果没有疫情， Peloton的表现很可能会比现在更好，没有那么多噱头，却有更稳健的增长和稳定的现金流。
而这一的警告，也让不少其他疫情股持股人感到恐慌。
突如其来的X
在这次会议上， Foley把疫情称之为不确定的X 。疫情成了整个决策中最不可控的X 。而华尔街不喜欢这个X 。
Peloton和很多疫情一飞冲天的公司一样，一度持有过于乐观的心态，认为这种疫情带来的增长可以持续。但这些公司已经被现实打脸。
“预测一家公司的未来，说到底还是看它未来的供求关系，而不是这种一时的增长，更不是他们讲故事的能力。”Simeon表示， Peloton的确拥有最强大的营销部门，他们的故事也一度在疫情里吸引了人们的视线。

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可以说，疫情期间，不少企业都面临着这种供求变量带来的不确定性，企业难以预测未来的需求，不确定是否应该加大生产。而那些大踏步扩招的公司在疫情冷静下来后都面临着进退两难的境地。
“商业预测的第一条规则就是预测总是错误的。”波士顿大学助理教授ArzumAkkas在针对Peloton等疫情股事件评论时表示。他表示，疫情引入了一个X因子，为此决策层应该在预测未来时考虑到更大的供应风险和作出相应的计划。”
而显然，过去的这波疯狂的疫情股增长让企业、投资人，甚至是股民都迷了眼。
被高估的疫情股一蹶不振
实际上， Peloton的股票截至目前仍然不被看好。财务顾问公司FarrMilller告诉华盛顿邮报，他们认为2022年，这家公司的股票仍然面临下跌趋势。
这种对于Peloton的不乐观估计甚至蔓延到了整个疫情股公司。
“Netflix和Peloton都是居家办公后股价暴涨的典型代表。现在随着越来越多的人回归半正常生活，我们看到了明显的增长放缓。”WedbushSecurities的股票研究总经理DanIves表示。“这些公司成为了他们成功的牺牲品。”
除了上面提到的大跃进外，在很多投资人看来，赛道里的竞争加剧也是他们面临股价崩盘的原因。
由于疫情里，这些公司表现极其亮眼，使得不少大公司跨界加入赛道竞争。此外，不少初创公司也看到了“风口” ，蜂拥而至，导致本来的市场份额缩减不说，还不得不分一杯羹给新加入的对手。
NewConstructs的CEODavidTrainer表示，在他看来，目前Peloton的竞争对手变得越来越多，包括Nautilus、Lululelon甚至是苹果，都已经有了和其类似的产品和业务，和其开始正面竞争。
如果再深挖一层，在他看来，很多疫情期间爆发的企业，包括Peloton和Zoom等公司，都有着更加核心的问题，也就是他们的核心产品不够独特，护城河也不够稳固，光有一个好故事，却缺乏核心的，无法被复制的技术，使得其很容易被竞争对手盯上，甚至是赶超。
Netflix实际上也正面临着和Peloton极其类似的遭遇，甚至成了这一波让美股动荡、下调的开端。
根据CNBC报道， Netflix在财报中预计2022年，其第一季度的全球净增用户为250万人。而去年同期，其增长则为400万用户。
“竞争加剧可能会影响我们的边际增长。”在财报后的一封股东信中，这家公司坦言道。目前，和Netflix在同一赛道的DisneyPlus正在迅猛扩张，挤占份额。