瑞尔集团邹其芳：“慢”到“快” “急功近利的投资者不要

“急功近利的投资者不要，对赌协议不签， 5年内不做加盟。”瑞尔集团的创始人邹其芳，曾喊出过“三不”口号。
然而在瑞尔集团的发展过程中，邹其芳“三不”口号却不攻自破。
2010年以后，瑞尔集团逐渐开始携手资本，得到了淡马锡、启明创投、高盛、高瓴资本等知名机构的加持，同时也背上了对赌的风险。
如今，瑞尔集团正式登上了港交所。成为港股市场第一家口腔专科连锁企业。开盘14.6港元，较发行价跌0.14% ，市值超80亿港元。截至发稿时，股价为13.52港元。

文章图片

文章图片

来源：东方财富网截图
二十多年间，邹其芳沉浮于口腔医疗领域，也见证了牙科赛道的从弱到强。如今，他终于将一手带大的瑞尔齿科诊所，推向了资本市场。至今仍陷在亏损的泥淖里的瑞尔集团，会给资本市场一个满意的答复吗？
两次对赌，邹其芳的“慢”与“快”
早年咨询公司和跨国企业的经历，让邹其芳在偶然间找准了口腔医疗服务的创业赛道。1999年， 46岁的邹其芳从美国信孚银行辞职，转而在北京最繁华的长安街边，开了一家口腔诊所——瑞尔齿科。
创业之初，高档牙科服务市场还是一片空白。邹其芳的经营策略比较保守，他总强调“切忌浮躁，欲速不达。”
在邹其芳经营理念的影响之下，瑞尔齿科的扩张过程也保持着一贯的审慎，从1999年到2011年，瑞尔集团仅开了10家诊所。在创业浪潮席卷的当下，瑞尔集团难免受到“发展速度慢”的质疑。
邹其芳曾经对他的同事们说过，如果你的目标是登上山顶，那一开始就不能太快，否则在后阶段就会筋疲力尽，登山的意义就是要坚持到底。
这也被看做是对于“发展慢”质疑的回应。
转变发生在2010年。瑞尔集团迎来了资本，邹其芳与凯鹏华盈和启明创投在医疗市场发展前景上达成共识，瑞尔集团因此获得了2000万美元的A轮融资。
此时距离瑞尔成立的1999年，已经过去了11年。
“一开始解决生存问题，第2个5年储备人才，第3个5年开始发展。”瑞尔集团引入资本的节点，也符合邹其芳对于公司的规划布局。
资本进入之后，瑞尔集团由“慢”到“快” ，一方面加速了瑞尔集团的扩张，为公司带来殷实“家底” ，另一方面，瑞尔集团也迎来了对赌协议的“步步紧逼” 。
自2010年起，瑞尔集团曾多次发行优先股，并与投资人约定，若2020年3月31前公司没有如约IPO ，投资人可要求发行人赎回优先股。
邹其芳与瑞尔集团最终没能完成这一目标。截至2020年12月31日，瑞尔集团并未完成上市。
在首份招股书失效后，瑞尔集团立即递交了新的招股书，赎回日期修改为了2023年12月31日。随着瑞尔集团登陆港交所，对赌的风险已然消除。
在资本的裹挟之下，瑞尔集团历经了两次对赌，邹其芳的“三不”信条也屡次被打破。本次IPO让瑞尔集团喘了一口气，但也多少有点“赶鸭子上架”的意味。
IPO前，邹其芳为瑞尔集团的创始人及最大股东，持股10.92% ，其财富也随着瑞尔集团的上市水涨船高，来到了……亿元。
“逼宫”上市，困境才刚刚开始
【瑞尔集团邹其芳：“慢”到“快”】在消费者的口腔护理意识逐渐增强之后，邹其芳将瑞尔打造成“瑞尔齿科”与“瑞泰口腔”两个品牌，一个偏高端，一个更贴近大众市场。