小米2022q1智能手机出货量同比下降5.1% 小米集团（01810.HK）将在本周四

小米集团（01810.HK）将在本周四（5月19日）发布2022Q1业绩报告。
回顾2021年初至今，小米股价已经跌超60% ，智能手机眼下是小米最主要营收来源之一，综合2022Q1全球手机出货量信息看，小米出货量同比下滑20% 。
但可喜的是，其手机产品的平均售价（ASP）、品牌信任度和用户基数处于上行通道，对冲了部分由出货量下滑带来的损失，并成为成长性的利好因素。今日恒指大涨3.27%的行情下，叠加一则关于小米用户数进入“精英俱乐部”的消息，今天（5月17日）小米股价上涨了5.4% 。

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小米集团股价走势（截至5月17日）
那么问题就来了：此次上涨是否意味着小米估值反转的信号？关注小米的投资者接下来的操作中需要注意什么？
一、智能手机业务短期承压
2021年小米手机业务仍是第一大收入来源，营收占比超过63% 。
因此2022Q1智能手机业务的表现，理论上将直接影响市场对小米股票价值的评估。
市场调研机构CounterpointResearch最近发布的智能手机报告显示， 2022Q1小米全球智能手机出货量下降20%至3900万部，市场份额下降2个百分点至12% 。

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数据来源：CounterpointResearch
但与此同时， “高端化”战略提升了平均售价ASP ，弥补了出货量下滑造成的部分损失。
国泰君安分析师认为，由于出货量下降， 2022Q1小米营收或同比下降5.1%至731亿元，考虑造车业务支出后，经调整后净利润约为28亿~29亿元。东方证券的测算与国泰君安相似，营收下滑幅度为5% ，经调整净利润预计为28亿元。
本次小米全球出货量的下滑包括多方面的短期因素。
2022Q1 ，芯片短缺、地缘政治不确定性、运价上涨、疫情使得供应链和消费受阻等因素冲击，使智能手机出货量同比下降7%至3.28亿部，环比则是下降12% 。

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【小米2022q1智能手机出货量同比下降5.1%】数据来源：CounterpointResearch