半年砸近400亿，白酒“跃进”扩产潮( 二 ) 2022年

2021年业绩达成双位数增长后，山西汾酒也表现得更加“大方” ，公告表示将豪掷91亿元建设实施汾酒2030技改原酒储能扩建项目，计划新增年产原酒5.1万吨，建设周期为三年。
山西汾酒的大手笔主要源于其近年来亮眼的业绩增长。2017-2021年，公司年营收一路从63.6亿元增长至200亿元，净利润从不足10亿元增长至53亿元；五年营收复合增速为26% ，净利润复合增速为40% ，创造了白酒行业中的“汾酒速度” 。2021年以来，山西汾酒股价一路扶摇直上，目前其市值已力压泸州老窖和洋河，稳坐白酒股市值第三的位置。
但相比茅台、五粮液而言，山西汾酒一下子拿出相当于其近三年利润的资金大举扩产，背后亦有其无奈。
“相比酱香型和浓香型白酒，清香型白酒仍需要加大市场培育。”白酒行业分析师蔡学飞说， “过去几年中，山西汾酒已取得了一定成功，但它依然面临着清香型白酒的品质教育与品类价值提升、新市场的持续性动销、渠道建设等现实问题，同时还要面对一线名酒与区域强势名酒的挤压竞争。”
2021年底，汾酒集团原董事长李秋喜卸任之后，市场颇为关注接替其挂帅的袁清茂能否继续带领公司跑出“汾酒速度” 。袁清茂也表示，汾酒要在“十四五”末，实现进军白酒行业第一阵营。为了实现这一目标，山西汾酒也走上了继续扩产之路。
一线名酒品牌带头“卷”产能，其他酒企们也不愿落后。据了解，年内公布扩产计划的酒企还有今世缘、水井坊、舍得酒业等，其投资规模也都不小。今年2月底，今世缘公告称拟投资90.76亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目，预计将新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨，年平均净利润达10.45亿元。
今世缘在市场看来不过只是区域强势酒企，还不属于一线名酒品牌。“但扩产对其而言，意义可能更大。未来今世缘一定要走向全国寻找增量，扩产不仅能通过规模效应降低成本，对品牌力的打造也有非常大的帮助。”蔡学飞说。但他担忧，企业是否会因为步子迈得太大最终导致经营性风险， “大趋势下没有标准，只能等时间验证。”
今年4月，舍得酒业发布公告，拟投资建设增产扩能项目，项目预计总投资70.5亿元，所需资金由公司用自有资金并结合银行融资方式自筹解决。建成后，舍得酒业预计将新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨。
此外，产区也纷纷扩产。今年2月，清香型白酒核心产区汾阳5万吨白酒生产项目开工；泸州、宜宾、仁怀等产区也均支持当地企业产能扩建和技改项目。
“这一轮酒企扩产，与往年的扩产都不一样。在整体产能过剩的大背景下，此轮扩产带有明显行业‘强分化’趋势下的几个突出特征。”蔡学飞向《财经天下》周刊表示， “从一线名酒品牌如酱、浓、清各品类代表，到区域省级强势名酒如苏酒今世缘、徽酒古井贡，再到产区扩产计划，此轮扩产大多集中在名酒品牌，它们都已经完成或正进行产品结构的高端化。”
而酒企们纷纷扩大产能，也正是为了更好地应对中高端之战。“未来白酒的竞争价格带是次高端和高端市场，如果它们没有高品质的基酒做储备，将无法支撑产品结构升级以后的产品高溢价。”蔡学飞说。
扩产就能“喝上好酒”？
白酒激战高端化，优质产能稀缺，酒企们纷纷扩大产能也就成为必然趋势。
“结构性增长已成为白酒行业发展的主旋律。优势品牌、优势企业、优势产区将持续受益，行业集中度逐渐提升。特别是，优质产能供给增长远远赶不上高端消费需求增长，行业‘长期不缺酒、长期缺好酒’的品质竞争时代迈向纵深。”五粮液在2021年财报中明确表达了其对行业大势的看法。