引入做市商或能激活数据要素市场本文转自：生活日报复旦大学

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复旦大学特聘教授、重庆市原市长黄奇帆2021年在第三届外滩金融峰会上指出当前我国数据交易平台存在活跃度低、交易量不足等情况。如何激活数据要素市场？从常规思维来讲，肯定要做好两方面工作，即供给侧和需求侧。供给侧要建立规范有序的数据产品体系，需求侧要形成场景驱动的数据应用生态。这两方面也正是目前国内各数据交易平台在着力打造的，然而，还有没有供给侧和需求侧不能直接解决又影响数据要素市场化的问题？显然答案是肯定的，从现状看，数据要素定价难、数据（产品）中间商不活跃都是客观存在且亟待解决的问题。定价难和中间商不活跃本质上是一个问题，即交易第三方的功能作用。

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【引入做市商或能激活数据要素市场】传统商品市场之所以活跃且定价灵活，其原因就在于交易第三方---中间商的大量存在和显著作用。作为有信用价值的第三方，其利益来源就在于价格和市场的活跃度。某种意义上来说，中间商是一个市场活跃度的晴雨表。所以， 2021年起，上海数据交易所、北京国际数据交易所、深圳数据交易公司等纷纷开始发展自己的数据中间商队伍，山东数据交易平台也于2022年启动了具有山东特色的数据经纪人建设。数据中间商属于新生事物，但又前景广阔。无论技术型中间商还是服务型中间商抑或平台型中间商，都将大有可为。其中，能够解决定价难、活跃度底的功能型中间商---“做市商”或将大行其道。
何为“做市商”？“做市商”通常是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商通过做市制度来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。做市商作为源于柜台交易市场的交易制度，最早出现在20世纪60年代美国证券柜台交易市场。随着70年代初电子化即时报价系统的引入，传统的柜台交易制度演变为现代意义上的场外交易市场（OTC），并形成了规范的做市商制度。做市商的显著作用有两点，一是定价和提升市场价值，二是提供流动性。目前，国内外证券、期货、商品市场，做市商已大量存在。
数据要素市场目前尚没有真正意义的做市商，一方面是因为市场刚建立不久，而做市商目前普遍存在于衍生品市场，两者碰撞、融合需要时间；另一方面有别于成熟的金融衍生品市场，数据要素市场的底层制度目前正在建设中，非但做市商，就是普通的中间商目前也没有成熟的规范、标准。黑格尔曾说过“存在即合理” ，然而不存在并非不合理，相反或许是机会。
随着数据要素市场的不断完善，补充型、提升型业态是一定会建立、发展起来。做市商的特点和优势在很多领域有不可替代性，或意味着不远的将来，我们会看到“数据做市商”的问世。