阿里短视频利润率下滑，高鑫零售下滑营收与竞争的重压下

营收与竞争的重压下，淘宝正在加快短视频内容上的布局。
6月初，多家媒体报道阿里相关负责人透露淘宝首页猜你喜欢短视频比例预计今年底会达到30%以上，而从2021年初到年底，该短视频的比例已经从7%增至15% 。
据电商在线消息，内容化战略将是2022年淘宝的发展重点。2月份淘系内部已成立了跨联盟式的内容化小组，小组的带头人均是VP级别以上的各业务核心骨干，其中短视频会是小组一个重要的助推方向。
回顾去年至今阿里的战略变动，自戴珊就任阿里中国数字商业总裁后， “内容化”成为了反复提及的关键词，变化不仅仅体现在战略上，在组织架构以及资源倾斜上阿里也做出了相应的调整。
今年年初，直播和逛逛等内容生态相关业务转为直接向戴珊汇报。而在今年天猫618预售前，戴珊宣布淘宝天猫新战略为“从交易到消费” ，再次强调了内容化的重要性。戴珊表示“除了各种规则、交易链路之外，今年将在内容化这个新齿轮上进行巨大的投资，逛逛和直播这两个独立的中心内容场将承担更大的责任。”
淘宝为何将短视频业务搬到台前并大力扶持？或许我们能从阿里目前面临的窘境中得到答案。
一个必然的选择
5月底，阿里发布了2022财年第四季度的财报（2022年1月1日至3月31日），在该季度中阿里营收2040.5亿元同比增长9% ，非美国通用会计准则下净利润为人民币197.99亿元，同比下降24% ，营收和净利润增速双双创出上市以来最低记录，市场上甚至出现了“阿里交出史上最差财报”的声音。
从具体业务上来看，阿里最核心的客户管理业务（主要是淘宝、天猫贡献的广告费和佣金）收入为634.21亿元，同比去年并无增长，在总营收的占比也有所下降，而中国商业零售中的直营及其他业务成为了在总营收占比最大的业务。
本季度1月和2月，淘宝及天猫GMV增速同比持平， 3月份受全国疫情影响较大，导致GMV出现了下滑。在整个第四季度，淘宝及天猫GMV同比仅录得个位数增长。GMV增长乏力会严重影响客户管理业务的收入，而拉动GMV的一个手段就是占领用户更多的时间，从而推动交易转化率，因此增加短视频的比例成了一条可行的方法。
直营及其他业务包含高鑫零售、盒马、天猫超市、银泰百货等，虽然该业务目前在总营收的占比最大，但很难成为阿里的下一个增长点，因为自营业务是一个重生意，不仅需要在门店、仓库以及供应链上投入大量的成本，毛利率也比较低，对营收增速的提升也有限。
比如在整个2022财年，直营及其他业务合并高鑫零售后的营收增速仅为14% ，而上一财年这个数字能达到40% 。而在2022财年第四季度，中国商业板块整体经调整后的EBIT利润率为23% ，同比下降了19% ，利润率下滑与高鑫零售的并入有不可分割的关系。

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图源财报截图
从盒马并不顺利的发展状况也能看出直营业务难担营收重任， 2018年，在盒马首次被划分到直营及其他业务的季度里，阿里核心商业收入的经调利润率从60%以上直接跌到了43% 。2019年底，因盈利能力和GMV增速迟迟不达预期，盒马已从独立板块降级为事业群子业务板块。而在今年1月份还传出了阿里正在考虑为盒马寻求独立融资的消息。
相较于艰难盈利的自营业务，高毛利的客户管理业务赚钱更轻松，这也是为什么阿里将内容化战略列为公司的发展重点的原因。