新兴药物发现技术崛起，国内DEL龙头多元化布局丨前沿医药观察( 二 ) 本文转自：第一财经作为新药

国内龙头创新OpenDEL产品销量年增10倍
【新兴药物发现技术崛起，国内DEL龙头多元化布局丨前沿医药观察】据国海证券，在新药研发难度持续加大、研发成本持续上升及专利悬崖等多重压力下，全球药物发现CRO需求呈现快速增长趋势。
全球较早进入DEL领域的企业有GSK、X-Chem、成都先导（HitGen）和Nuevolution等。随着Nuevolution被安进收购，以及药明康德等CXO企业的进入，行业格局已较初期出现较大变化。目前来看，对DEL技术应用最为成熟、规模最大的企业依然是GSK ，公司在研一款可溶性环氧化物水解酶抑制剂GSK2256294 ，是第一个由DEL技术发现并进入临床试验的小分子化合物。

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在变现模式上， GSK主要利用DEL平台进行创新药自主研发，不对外服务，通过药物上市实现技术到产品的变现；X-Chem、药明康德（603259.SH）等则依靠DEL平台为创新药研发企业提供高溢价的药物筛选外包服务，这种方式已经获得一定成功。
成都先导作为我国最早进入DEL领域的企业，采用新药研发服务、新药在研项目权益转让及自主研发项目推进至临床阶段乃至远期实现上市销售相结合的经营模式。
在新药研发服务领域，该公司近年来持续创新产品和服务，推出了自助式筛选DEL产品OpenDEL ，虽然由于非排他属性，其单一价值较小，但因不受IP限制，使用客户群体非常广泛，有望成为新的收入增长点。同时，对于中小生物技术公司和研发机构来说，这类工具式产品有助于他们以较低成本使用DEL技术，也能促进DEL技术的普及应用。李进对第一财经介绍， 2021年OpenDEL产品的销量同比增长超过10倍。
李进表示，公司采用短中长期三种方式（新药研发服务、不同阶段在研项目转让、远期药物上市）相结合的经营模式，旨在让化合物库可以覆盖药物开发的整个生命周期，从而最大程度开发化合物库的价值，目前来看，这一经营模式成效显著，预计未来5到10年内，公司都将继续采用这一经营模式。
药明康德等CXO龙头是DEL领域后来者，现有DEL库分子数量规模约为900亿个，服务客户超1200家。药明康德DEL业务近年来收入增长迅速，但由于公司体量庞大，对整体业绩影响相对较小，其所在的生物学业务2022年上半年营收占比在6%左右。业内人士称，药明在DEL领域布局，更多是期望切入药物研发早期阶段，为后续CXO业务引流。
随着参与者增多，行业竞争环境势必发生变化。对此李进表示， DEL技术仍有巨大待开发空间，入局者持续增加本身也意味着这一行业的发展潜力受到更多关注。
对于未来DEL行业格局，李进认为，可能会有三类参与者同时存在：第一类是少数技术领先的DEL服务龙头供应商，这类企业仍有望凭借先发优势及其规模实现快速发展；第二类是大、中型制药企业内部发展的DEL能力，主要服务内部项目，这类企业由于分子库规模相对有限，筛选能力受限，因此一定程度上会对第一类企业形成业务需求；第三类则是将DEL技术与AI或高通量合成等其它技术有效结合在一起的“DEL+”型企业。
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