万凯新材营收产品价产销率连降2年去年净利降45%( 六 ) 9月1日

2018年度、2019年度及2020年度，公司应收账款周转率分别为23.42、18.66和23.46，行业平均值分别为14.16、13.67、29.84 。
去年末存货12亿元存货情况被深交所三度问询
万凯新材产品价格逐年大降，其存货特别是库存商品却逐年攀升，而存货跌价准备逐年大减。
2018年末-2020年末，万凯新材存货余额分别为7.36亿元、10.24亿元、12.38亿元，存货跌价准备分别为3005.89万元、1515.39万元和88.64万元，存货账面价值分别为7.06亿元、10.08亿元和12.37亿元。
万凯新材存货中占比最大的是库存商品。各期末，万凯新材库存商品占存货比例分别达52.50%、61.72%、59.87% 。
万凯新材表示，2019年末，公司库存商品较2018年末增加2.52亿元，增幅67.87%，系由于2019年第四季度销量有所下滑，导致库存商品增加。2020年末，公司库存商品较2019年末增加1.18亿元，增幅18.97%，系由于重庆万凯一期60万吨生产项目投产，公司产能增加，同时受新冠疫情影响，库存商品相应增加。
2018年度、2019年度及2020年度，公司存货周转率分别为14.37、10.15和7.82，同行业公司平均值分别为8.88、7.94、6.70 。
深交所分别于2021年1月18日和2021年6月24日向万凯新材下发两轮问询函，其中都涉及对万凯新材存货相关问题的问询。2021年8月16日，深交所向万凯新材出具《关于万凯新材料股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》（审核函〔2021〕011033号）（以下简称“落实函”），仍然就万凯新材存货问题提出问询。
落实函指出，请发行人结合报告期各期末的在手订单情况、原材料价格与产品价格变动情况，进一步说明报告期各期末存货减值测试和跌价准备计算过程，特别是2020年原材料和产品价格波动较大的情况存货跌价准备计提较少的合理性、存货跌价准备计提是否充分，是否符合《企业会计准则》的规定。
万凯新材回复称，2020年末公司库存商品、发出商品根据各具体型号库存商品对应在手订单单价或市场单价总体高于结存单位成本以及预计费用及税金，因此库存商品跌价金额较小，发出商品不存在跌价情况。2020年末公司原材料、在产品、在途物资进一步加工后成本均低于在手订单单价，因此原材料、在产品、在途物资无需计提存货跌价准备。2020年末存货跌价计提比例与同行业可比公司趋势相同。
商品期货交易年年产生投资亏损
报告期内，为有效减小原材料价格波动等因素对公司经营业绩带来的不利影响，万凯新材从事商品期货交易进行套期保值。
由于自2018年下半年以来，原材料市场价格总体呈下降趋势，公司商品期货交易形成了一定亏损，2018年、2019年和2020年，公司商品期货交易的投资收益分别为-4363.28万元、-2906.91万元和-2313.06万元，占利润总额比例的绝对值分别为15.77%、6.01%和9.42% 。
万凯新材表示，2018年，公司商品期货投资损失较大，主要由于当年原材料PTA及MEG价格先涨后跌震荡较大，相应损益金额较大，2019年度和2020年度，出于资金占用成本、风险控制的考虑，公司商品期货规模减小，相关投资损益相对较小。
万凯新材称，虽然套期保值可以帮助公司转移和规避价格风险，但公司在开展套期保值业务的同时，会面临套期保值交易本身所带来的风险，具体包括市场系统性风险、政策重大变化风险、期货合约流动性风险、期现基差风险、人为操作风险、强制平仓风险、交易系统技术风险等。上述风险可能导致公司产生相应的损失。
去年研发费用0.18亿元销售费用0.28亿元
2018年-2020年，万凯新材研发费用分别为1066.00万元、1284.69万元、1826.15万元，占营业收入比例分别为0.09%、0.13%、0.20% 。同行业可比公司研发费用率平均值分别为0.10%、0.10%、0.22% 。

万凯新材营收产品价产销率连降2年 去年净利降45%( 六 )

万凯新材营收产品价产销率连降2年去年净利降45%( 六 )