百世离场：快递恶战“结束的开始”( 三 ) 昨天

这次，极兔直接收购了本身已在菜鸟体系内的百世，相当于“曲线”进入了阿里体系——在反垄断和严打“二选一”背景下，阿里几乎没有任何理由（也不敢）再把极兔排除在菜鸟之外。
阿里的淘系电商是百世最大的订单来源，而且持股百世高达 37% ，投票权则达到 46.2% ，略高于创始人周韶宁。这笔收购案阿里之所以能够放行，应该跟目前反垄断的大背景有关。
因此，极兔并购百世的战略撬动意义很大。但是对”通达系“成员来说，一只实力不断增强的兔子，只会给他们带来更多的困扰和冲击。
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下一个离场的快递巨头是谁？
市场都在猜测：百世离场之后，谁会是下一个？
“通达系”和顺丰在恶性价格战中都失血严重。从利润数据上来看，四通一达中成立最早的老大哥申通快递（前身盛彤）目前相对艰难， 2020年勉强微利， 2021年3季度亏损2.37亿元。

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老玩家们面对生猛的后浪，往往无奈。比如在达到“日均订单达到2000万”的阈值，申通整整花了25年，而极兔快递只用了10个月。这也是很多投资人觉得“快递行业没有护城河”的重要依据。
目前相对从容的是中通和韵达，两者的市场份额位列第一和第二。合并百世后，极兔的市场份额接近目前排名第三的圆通。而从单票盈利能力上来看，中通、韵达、圆通都能实现盈利。

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阿里系对“四通一达”均有投资，但比较尴尬的是，持股比例最高的百世和申通（阿里甚至向申通空降了高管）目前经营最困难；而持股比例最低的中通和韵达，反而逐渐胜出。

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由此可见，在撒胡椒面式的投资方式下， “爸爸”的持股比例并没有那么重要，反而是跟经销商的绑定更重要。各家快递公司的IPO前[1] ，中通的高管、员工和加盟商的持股达到26.5% ，圆通和韵达只有2.25%和2.19% ，申通为0 。顺丰一季度的巨亏将快递业的内卷“昭告天下” ，百世的离场则拉开了终局的序幕，但很明显，退出比赛的不会只有一家。
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尾声：终局已经拉开序幕
极少有人意识到这样一个问题：网购时，尽管快递费是从自己身上出的，但消费者没有选择快递公司的权力。
发哪家快递，选择权在卖家和平台手里，掏钱的人却没有决定权。而对卖家来说，他们选快递的出发点是物流成本的最小化，但对于实际出钱的消费者来说，体验跟性价比同样重要。
因此，有关部门在2021年初曾经做过一个摸底调研，研究是否要让平台开放消费者选择快递公司的权力。一旦这个口子放开，品牌的重要性将极大提升，集中度也会进一步提高。
因此，玩家出清的途径还有很多。而且很具讽刺意义的是：快递行业是为数不多的被国家主动叫停恶性竞争的行业。数千万物流和快递小哥们的福祉，是政策制定者首要考虑因素，而非资本回报。
因此，消费者本身的习惯、行业本身的规律、监管机构的意志，都会同时推动行业出清和集中度提升，形成共振。百世的离场，只是终局阶段的开始和预演。
全文完，感谢您的耐心阅读。