专题204 | 三季度扩张放缓，叮咚买菜跳不出“黑洞”( 二 ) 公众号|itlaoyou-com来源

本季度的三个月内，叮咚买菜仅进驻1座新城市，而在对外的宣传上，叮咚买菜的战略重点同样开始转向，从“规模优先，兼顾效率”调整为“效率优先，兼顾规模” 。
梁昌霖也表示：“第三季度，我们主动调整了战略重点，使其为‘效率第一，适当考虑规模’ 。因此，我们迅速提高了效率，并大幅缩小了非公认会计原则净亏损幅度。我们相信，我们将在第四季度进一步大幅降低非公认会计原则的净亏损幅度。”
不难理解，上市后的叮咚买菜也面临着业绩报表的压力， “放缓扩张，减少亏损”的策略实属正常，但如此快速地收缩，尤其是在GMV、营收持续提升时，叮咚买菜为何在此时踩下“急刹车”？
天花板
实际上，叮咚买菜不是第一个踩下刹车踏板的前置仓玩家。
在2019年6月，每日优鲜曾宣传，其在全国20座城市拥有超1500个前置仓；而在上市之后的首份财报中，每日优鲜披露，截至2021年3月31日，每日优鲜在全国16座城市共有631个前置仓，数量大幅锐减。
而背靠巨头的美团买菜，自去年7月起至今，再未进入任何一座新城市；去年8月，美团买菜还将OKR从追求订单量转为注重收窄亏损；更早之前，盒马也曾试水前置仓模式“盒马小站” ，但不到一年也全部转型盒马mini 。
彼时，盒马CEO侯毅高呼：前置仓就是伪命题。
相似的选择背后，是商业模式本身有着难以逾越的“天堑”；地歌网在此前文章中也多次提及，前置仓存在着“上限低”的行业之困。
在品类上，农鲜、生鲜品类是前置仓售卖的主力，但这类商品损耗大，如果平台周转效率慢，经营生鲜的毛利也并不高，尤其叮咚、每日优鲜都是全国扩张。
前置仓平台每扩张一座新城市，都需要重新搭建供应链和物流，并且要不断开新仓，来保障前置仓覆盖密度，否则就难以保障服务效率并逐步“抵消”运营支出。
而在不断开城、开仓时，平台的各项费用也持续增长。叮咚买菜第三季度的总运营成本支出就高达82.08亿元，同比增长117.3% 。
种种困难叠加，叮咚买菜也深陷亏损漩涡中。
尽管营收一路增长，但叮咚买菜前三季度累计亏损超50亿元；每日优鲜同样不好过，前三季度累计净亏损超30亿元。
推广新城市和站点运营的成本高，但平台在全国扩张时，订单量、销售额难以全面覆盖各链路成本，盈利自然也成为难点。
更何况，一线城市的年轻人、白领居多，对即时性购物有着广泛需求；而在二三线城市，较慢的城市生活节奏，导致对“即时到家”消费需求的人群占比并不高。
显然，从二三线城市到更下沉的市场，前置仓的受众不断收窄，需求本身就有一定天花板。
例如美团买菜进驻的廊坊市，订单量、销售额比重仅占美团买菜全国数据的0.4% ，其余五座一线城市则贡献了98%的订单量。
需求与规模本身的钳制，也倒逼前置仓玩家寻求新的出路。
叮咚买菜成立四年来，一直深耕前置仓模式，并已经覆盖37座城市，新冠疫情的爆发也让生鲜到家的需求飙升，前置仓行业因此站上风口，叮咚与每日优鲜都快速发展。
但到今天，叮咚买菜和每日优鲜双双上市，后疫情时代的生鲜红利也几乎被吃尽，资本市场对社区电商赛道也处于观望中，曾经的热潮难再重现。
因此，为提升造血能力，叮咚买菜也必须“向内找答案” ，去增强运营精细化程度。
今年三季度，叮咚买菜的履约费用达23.08亿元，同比增长120.8% ，占到同期总经营成本的近三成；前置仓数量上，叮咚的前置仓个数从二季度末的1136个增长到1375个。