腾讯改赚辛苦钱( 三 ) 两三年前

本季财报专门提到了视频号。包括视频号人均使用时长及总视频播放量同比增长一倍以上；视频号直播在用户数及参与度取得重大突破；视频号还将提供重要的商业化机会，包括短视频流广告、直播打赏及直播电商。
在社交网络部分，腾讯提及，社交网络收入环比下降主要是由于游戏道具销售收入减少，但部分被视频号直播服务收入增加抵消。
另外，微信小程序中，商家自营的实物商品交易总额同比翻倍。
4、互联网公司勒紧裤腰带，大厂人就业形势不佳
腾讯财报中提到的一个有趣的现象是，四季度，腾讯一般及行政开支同比增长23%至244亿元，主要由于研发开支及雇员成本增加。
腾讯指出，这是因为2020年、2021年专业人才招聘竞争异常激烈所致，预计这种状况将在2022年得到缓解。
看来，互联网大厂招聘规模缩水、薪资下降，已经成为普遍共识了；当然这种状况得以缓解的部分原因是，腾讯也参与了互联网大厂的集体人员优化行动。
刘炽平今日对此回应称， “目前，互联网行业正在遭遇结构性的挑战和改变，腾讯作为其中参与者也会主动进行调整。过去，行业是竞争驱动型，投入较大；现在，相比短期收益大家更关注长线业务发展，更健康地投入，尤其是对营销成本、运营成本和人力成本的优化。我们也对亏损业务进行了成本优化动作，以便保持更加健康的增长。”
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不难看出，在监管趋严的大背景下，腾讯的经营风格正在变化，变得谨慎而保守，最典型的就是投资业务。
截止去年四季度末，腾讯与上市投资公司（不包括附属公司）权益的公允价值为9828亿元，去年二、三季度，这一数字分别为14460亿元和11966亿元。
另外，截止四季度末，腾讯于联营公司的投资（由直接及间接持有的上市股权权益构成）的公允价值约6346.61亿元， 2020年同期为9819.02亿元。
这其中有过去半年，上市公司普遍估值承压、股价下跌的原因，同样有腾讯主动收缩投资布局的因素在。
尽管腾讯年报披露， 2021年年末，腾讯于联营公司的投资与年初相比有所增加，但在下半年防止资本无序扩张的大背景下，随着时间推移，腾讯对投资必然会愈加谨慎。
除减持京东外，腾讯今年1月宣布出售Sea的股份，交易完成后，腾讯持有Sea的股份从21.3%下降至18.7% ，投票权低于10% 。
腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔在电话会上对此解释道，腾讯减持京东和Sea可以从几个角度来理解：一是投资组合管理的角度，作为投资方，腾讯积极投资的主要是非上市公司，这在其投资的公司中占比80% ，但上市公司的资产价值占比却更高，这是由于腾讯在这些公司未上市前就进行了投资，协助其成长并成为上市公司。因此腾讯会持续减少在上市公司中的持股，并加大在非上市公司中的投资。

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二是从资本角度，过去每年，腾讯都会减持价值几十亿美元的持股，过去四个月腾讯进行了两次减持，也就是京东和Sea ，而由于这两家公司体量较大，因此受到更多关注， “但其实这是我们一直在做的事情。”
减持京东时，腾讯也曾表示，今后腾讯投资会持续发掘新赛道、新机会，特别是前沿科技和实体经济数字化。这同样是腾讯拥抱监管的方式之一。
但问题是，市场上可供挖掘的投资机会并不那么显眼。近期，互联网大公司的集体行动是，大规模回购股票，毕竟在股价腰斩之后，投资其他公司，还不如就投资自己。况且，回购股票还可以起到稳定投资人信心和股价的双重作用。