京东越来越重( 二 ) 京东集团（下称京东）连续两

说完净利润的“苦” ，再来说说总收入的“甜” 。
2021年Q1-Q4 ，京东的总收入表现还算平稳。其中， Q4是总收入最高的一个季度，为2759亿元，同比增长23% 。Q1-Q3的总收入都保持在2000亿元上下，增速也比较平衡，除了Q1总收入同比增长39%之外，剩下3个季度的同比增速都在25%上下浮动。

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制图/深燃
李成东表示， 2021年Q4的消费环境因疫情而略显疲软，但京东还有23%的增长，相对于主要对手阿里和唯品会来说比较稳。
年度总收入的表现也可圈可点。2017年-2021年，京东的年度总收入一直是小步上扬的状态。2021年，京东总收入为9516亿元，同比增长27.6% ，对比2020年，增速有所放缓。
稳健的营收，主要还是来自于京东零售，京东零售在中国主要由在线零售、在线市场和营销服务组成。2021年Q4 ，京东零售业务总收入为2499亿元，为全年最高，但营业利润为53亿元，为全年最低。
不管从整体看，还是分拆业务来看，总收入走高，利润走低，甚至低至亏损， “增收不增利”似乎代表了京东在2021年Q4的全部表现。
支出方面， 2021年Q4京东营收成本为2388亿元，同比增长23.6% 。其中，履约成本为163亿元，同比增长10.7% 。营销成本为134亿元，同比增长28.2% 。年度支出也比较稳定。但其中，年度营销成本为387亿元，同比增长了42.7% ，涨幅略显跳跃。
总的来说，京东一贯的风格便是保持低利润率，缓慢行驶。如今连续两个季度遭遇净亏损，影响2021全年的盈利，不过在业内人士看来，问题不算大。而且京东的一个优势在于，其拥有强大的物流和供应链，实体经济走得很稳，抗压能力相对比较强，这也是大环境下，京东总收入上扬的关键因素。

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重物流重实体，京东死磕重资产
护城河为京东带来了抗压能力，同时也带来了无尽的支出。
京东的亏损，是因高投入带来的，其中京东物流吃了不少，仓储、物流和供应链体系的建立都需要持续烧钱。
财报显示，截至2021年12月31日，京东物流运营着1300多个仓库，总建筑面积超过2400万平方米，其中包括京东物流开放式仓库平台管理的云仓库空间。此外， Q4也有新变化，京东与泰森食品中国达成合作，京东物流将为泰森食品中国提供定制化、数字化的供应链规划，以及仓库网络规划和库存配送服务。
一如往常，作为京东的“三驾马车”之一，京东物流方面的动作不会停。值得注意的是， 2021年的Q4 ，也是京东物流营业利润回暖的一季。
2020年和2021年，京东物流只在2020年Q3拿到了将近1亿元的营业利润，此外就是一年后的2021年Q4 ，京东物流营业利润达7.3亿元。京东在物流上的押注，终于得到了回报。
2021年也是京东物流的独立上市年。3月10日，京东物流也发布了2021年年度财务数据，年度总营收为1047亿元，同比增长42.7% ，外部客户收入达56.5% ，但代价是毛利润、毛利率双双下滑，全年净亏损156.6亿元。京东物流凭借履约速度和用户体验，甩开没有自家快递业务的阿里和拼多多，但是光靠电商流量，京东物流始终没办法吃饱，获取外部客户的订单成为首要的增长点。如今外部客户收入过半，也意味着京东物流找到了出口。

京东 越来越重( 二 )

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