电商下半场不拼电商？「核心提示」从数据上来看

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「核心提示」
从数据上来看，属于电商最好的时代已经过去，当前整个行业处于停滞或缓慢爬升期。从下沉市场到物流，阿里、京东、拼多多，三巨头下一个战场在哪？
作者|王么么
编辑|张子睿
3月21日，随着拼多多的财报出炉，阿里、京东、拼多多三家电商巨头2021年全年财报均已发布。
作为中概股的典型代表，三大电商平台的业绩和走势也一定层面反映了中概股的投资价值。更深层面上，他们的表现可能也会在一定程度上，影响全球市场对于中国科技创新企业的未来估值及持有态度。
截至3月22日，阿里股价已从历史高点（2020年10月1日）的319.32美元/股跌至103.59美元/股，跌幅67.6%；
京东从历史高点（2021年2月1日）的108.29美元/股跌至如今的61.44美元/股，跌幅43.3%；
拼多多股价已从历史高点（2021年2月1日）的212.60美元/股，跌至眼下的39.99美元/股，跌幅为81.2% 。
即使最“扛跌”的京东也接近腰斩，这里，当然有整个中概股的大环境和一些非理性的因素夹杂其中。
本篇，将从三巨头的经营成绩单入手，看看他们的业绩能否稳住各自基本面？是否有新的业务空间驱动增长？

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下沉市场：阿里京东再回首
2018年，成立仅三年的拼多多以“坐火箭”的速度完成上市，让“五环之外”下沉市场中的消费潜力浮上水面。
说到下沉，严格意义上讲，阿里淘系当属最早布局于此的互联网企业。因为早在2014年，淘宝便已推出了“千县万村计划”：希望通过招募农村合伙人建立线下运营服务站，联动电商平台“农村淘宝” 。
只不过，彼时，农村用户几乎没有丝毫互联网产品的使用经验，对于线上交易的理解普遍较低，淘宝的多级功能和多元品类频道对于这些用户的接受门槛实在过高，因此，淘宝当时这些举动并未在市场中泛出多大的水花。
来得早不如来得巧。
2016年至2019年，以简单粗暴地“砍一刀”、“拼单团购”的拼多多，借着“二马”全面交手的关键期；以及京东忙于启动无界零售战略，得以快速崛起。
在创立至今整个发展过程中，拼多多始终将下沉市场设定为自己的“基本盘” ，但对于当时的阿里、京东而言，下沉更多是战略布局中的一个环节，却不是重点。
拼多多的崛起让各方开始重新审视下沉市场这一新兴阵地的商业价值，并喊出“得下沉者得天下”的口号。
自2019年起，阿里、京东都不约而同地“重提往事” ，重新将下沉市场升级为重点战场。不同的是，战场上的执掌帅印的不再是马云、刘强东以及黄峥，换成了张勇、徐雷和陈磊的角斗场。
这便有了后来的——阿里以聚划算、淘特（淘宝特价版）作为下沉的主要工具：其中，聚划算主打品牌下沉，淘特则是主要面向于产业带，线上最大的B2B平台1688也将为阿里的供应链提供有效支持；京东以电商主站为根基，辅以拼购模式为核心的京喜，以及在低线城市积极布局仓储物流（自建+合作）等一系列措施。
下沉战略奏效么？答案是肯定的，至少在用户增长方面是有效的。

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